富商：關稅戰拖越久 中國傷越重

美中關稅戰正酣，美國億萬富翁、對沖基金經理人艾克曼（Bill Ackman）表示，北京需要迅速與美國達成貿易協議，因為曠日持久的貿易戰將嚴重損害中國經濟，而且時間越長越有害，企業幾乎肯定會撤離中國。

美國目前對中國大部分商品徵收145%的關稅，中共則採取報復措施，然而，貿易戰的經濟成本已對某些產業帶來壓力，中共正考慮暫停對部分美國進口產品徵收125%的關稅。

艾克曼週六（26日）在社群媒體X上發文表示，北京「應該有極高的動機，盡快與美達成貿易協議」，因為高關稅持續時間越長，外國企業就越有可能對中國失去信心，「不再相信中國是一個能夠以經濟可行的條件採購或生產商品的市場」。

他指出，如果美中無法盡快達成協議，「所有在中國擁有供應鏈的公司，都會將其轉移到印度、越南、墨西哥、美國或其他國家」。

時間站在美國這一邊

「如果北京出於自尊或其他情緒問題而固執的堅持不談判，中國將遭受更為嚴重和持久的經濟後果。」艾克曼說，「在這場談判中，時間是美國的朋友，也是中國的敵人。」

西方主流媒體則認為，中共想打持久戰，挑戰只有四年任期的川普政府。對此，艾克曼指出，這種評估存在一個問題，就是沒有考慮到「關稅」本身會一直在貿易戰過程中持續下去，關稅持續的時間越長，企業遷出中國的動力就會越大。

他還說，美國對中國加徵關稅，即便是短期，也會對依賴中國供應來製造產品的公司造成巨大損害，尤其是缺乏必要資金來渡過難關的小公司。

鑑於關稅會損害經濟，艾克曼認為，美中都知道現在就得調降關稅，但唯一的阻礙在於「兩國領導階層都擔心被外界認為軟弱」，「他們只是試圖透過外交手段，讓這看起來像是雙方共同決定，而非其中一方『先讓步』。」

全球基金經理不願重返中國股市

雖然美中雙方釋放了一些緩解跡象，但全球基金經理認為，長期而言，任何暫時的緩和都不足以吸引全球資金大規模回流中國股市，入市風險仍然過高。

彭博社週六報導，富蘭克林坦伯頓基金集團、瑞銀全球財富管理、木星資產管理等機構的基金經理和策略師預計，貿易戰將曠日持久，並對中國經濟造成巨大衝擊，因此他們持謹慎態度。

獨立投資研究機構桑福德伯恩斯坦（Sanford C Bernstein）表示，儘管美國資產的流出輪動使日本和歐洲等其他市場受益，但中國股市卻錯失資金流入。

東京海上資產管理國際公司首席投資長秋澤宏典表示，「沒有跡象表明資金會持續流入中國股市。」他表示，股市將出現一場「拉鋸戰」，因為預期貿易協議達成的買盤將遭遇拋售，因為投資者將評估貿易協議對經濟的影響。

中國的問題不只有關稅

富蘭克林坦伯頓新興市場股票投資組合經理Yiping Liao提到，川普第一任期內「花了18個月才達成中美貿易協議」，中國可能是最後一批與美國達成全面協議的國家之一，這讓她對中國股市整體走勢持謹慎態度。

對中國持懷疑態度的人來說，中國的問題遠不止關稅，地緣政治緊張局勢將持續存在，中美經濟持續脫鉤將擾亂產業供應鏈。例如，蘋果公司正尋求在明年年底前，於印度生產在美國銷售的大部分iPhone。

木星亞洲收入策略聯席經理康拉德（Sam Konrad）表示，「這不僅僅是關稅問題，更重要的是這兩個經濟體之間真正的脫鉤，這給投資者和中國經濟帶來了風險。」◇