出口投資雙引擎 台Q2經濟成長率飆7.96%

主計總處在31日公布今年第二季經濟成長概估統計為7.96%，較5月預測數5.23%，大增2.73個百分點，寫下4年新高，是四小龍表現最佳，主因是關稅前的備貨效應，催動出口、投資雙引擎。不過，由於關稅疑慮未散，主要機構估下半年經濟成長率為1%上下，另外，台經院在31日公布6月製造業景氣燈號，由於受匯率與關稅等因素衝擊，連續第2個月亮出代表景氣衰退的藍燈。

談到經濟成長率，主計總處綜合統計處專門委員江心怡說，人工智慧（AI）與新興科技應用需求強勁，加上對等關稅豁免期將屆，客戶加大備貨力道，激勵第二季按美元計價商品出口年增34.06%；電子零組件及資通視聽合計占出口比重突破七成。

另外，投資表現熱絡，主計總處概估資本形成（包含政府、公營與民間固定投資以及存貨變動）實質成長5.56%，較預測數增加7.90個百分點。

民間消費部分，江心怡說明，汽車買氣遞延，汽機車交車數明顯減少，加上台股震盪，成交值縮減，均削弱消費力道，概估第2季民間消費實質成長0.56%，較預測數減少0.91個百分點。

動能可望延續到第三季

外界關注下半年成長，江心怡表示，對等關稅確實會直接影響出口，但是投資不會說停就停，從第二季數據看來，新興科技產品需求強勁，企業投資動能可望延續，到了第三季，這塊應該還可以保有一定力道。

綜合各機構對經濟成長的預測，據主計總處5月底的預估，全年經濟成長率為3.10％，而下半年經濟成長預測下修至1%。

中經院近期估2025年經濟成長率為3.05%，上半年經濟成長率達5.17%，下半年平均成長率僅1.08%，第4季經濟成長率更只有0.66%；台經院估全年經濟成長率至3.02%，下半年可能回落至1%以下。

製造業景氣燈號亮衰退藍燈

另外，台經院在31日發布6月製造業景氣燈號，他們說，114年6月製造業景氣信號值為9.41分，較5月修正後的9.34分增加0.07分，主要是台股價量齊漲，帶動分數往上，但燈號續呈代表景氣衰退的藍燈，與匯率因素及同業低價競爭、關稅等因素有關。

台經院說，今年以來，美國關稅措施的不確定性干擾經濟表現，接著的台美關稅談判結果，仍是影響製造業前景的關鍵變數，而美國對半導體及其下游產品啟動232條款國安調查，後續若加徵關稅，將推升終端產品售價、抑制需求，進而衝擊台灣的資通訊產品出口表現。

中國因素也需要關注，他們說，中國長期產能過剩，若美國調高中國進口關稅，恐迫使中國低價商品轉銷第三地市場，進一步升高全球貿易保護主義與貿易摩擦風險；製造業業者除了要面對中國市場需求減弱，產品也將在第三地面對中國低價競爭，加劇營運壓力。◇