外銀評三中全會：落實改革很困難

國際市場普遍對中共12日發布的〈十八屆三中全會公報〉感到失望，批評其用詞含糊、缺乏細節。3天後的15日中共再發布〈中央全面深化改革重大決定〉，雖然補充了改革內容，但文件中涵蓋了15個領域、約60項大範圍改革措施，外界多關注的是，要如何落實？時間表為何？不禁讓人懷疑：又一個障眼法？高盛質疑落實的可能性。

高盛評估報告中稱，現在無法確定，在一個集權的政策和政治環境中，將如何實行「去中央集權化」的改革和以市場為核心的政策，自由化的過程中怎樣監督和管理風險。

高盛還質疑一些具體落實的問題，比如那些國家資本投資的公司發揮何種作用、資源稅開徵的速度、如何控制地方政府債務及減少道德風險。此外，改革包括加快對財產稅相關法規立法，但沒有確定時間表。

美國銀行：熱情將很快消退

美銀(Bank of America)認為，若要相信政治集權就能夠一蹴而就地約束政府官員和促進公平競爭，可能有些天真。美銀預期，未來幾天市場行情仍將上漲，但隨著人們聚焦於實施改革的難度和改革提案的限制，這種熱情將很快消退。

華爾街日報：又一項障眼法？

《華爾街日報》撰稿人凱瑟( William Kazer)認為，這份文件涵蓋了15個領域的約60項改革措施，但沒說明哪些領域將占據首要地位，以及可能在何時實施改革。分析人士和公眾可能會問，大家究竟會看到切實的改革，還是又一項障眼法？

三中全會上沒有提出改革的具體「時間表」，而是廣泛地提出「到2020年，在主要改革領域實現重大突破」。期待中國在明年落實所有的改革措施是不現實的。

富比士：中共「改革」是壞消息

《富比士》17日評論三中全會對於市場的影響，認為大膽改革對於市場是壞消息；短期來說，改革不太可能舒緩對於中國信貸泡沫日益增長的擔憂。

《富比士》評論說，三中全會議程沒有特別解決銀行不良貸款問題，也沒有解決所謂的影子銀行系統問題，其已經增長到令人擔憂的比例。而且，中國股市本身是由國有企業主導，削減它們的利潤無疑將損害市場。

GDP增長將進一步放緩

更廣泛來說，作者不認為這個改革議程將減少對中國日益增長的債務泡沫的擔憂。這些擔憂實際上可能在增加。泡沫是一個真實的問題，需要具體的、立刻的解決方案，可是議程沒有提供。

長期來說，轉向一個更加消費型的經濟，勢將意味著放緩GDP的增長。它暗示，在未來，GDP增長放緩到5%是極有可能的。對中國這樣的放緩，全世界可能還沒有準備好。◇