央行利率「連3凍」 強調明年上半年前不會降息

中央銀行在14日召開第四季理監事會，公告政策利率「連3凍」，央行總裁楊金龍提到，現階段到明年上半年，臺灣貨幣政策基調仍是「緊縮」，但若明年物價如預測回到2%或以下的水準，「臺灣升息循環接近尾聲。」至於是否跟進聯準會明年降息的路徑，楊金龍說，「美國明年降息，臺灣不一定跟進。」

據央行理監事會決議，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，分別維持年息1.875%、2.25%及4.125%。

關於總體經濟的預測，央行提到，今年經濟成長率下修至1.4%，較上次理監事會下修0.06個百分點，明年經濟成長率為3.12%，較前次上修0.04個百分點。

對於臺灣明年貨幣政策的走向，楊金龍說，將考慮三大重點，一是美國明年可能降息3碼，以及各國貨幣政策的走想；二是中國經濟成展放緩，加上地緣政治的影響；三，全球化模式的改變，對通膨帶來的影響等，都可能牽動臺灣的貨幣政策。

美國聯準會主席鮑爾放鴿，釋出明年將至少降息三次，對臺灣的影響，楊金龍指出，明年上半年基本上不會降息，但國際變化仍具不確定性，美國11月1日原本希望明年升息1碼、明年降息2碼，現在反而要降息3碼。

對此，央行總裁楊金龍表示，美元是全球金融循環的重要變數，聯準會與市場在貨幣政策上都有不同解讀，這次聯準會算是跟進市場預測；聯準會消息一出，近期美元弱下來，日圓等其他幣別升幅都很大。

不過，楊金龍說，美國預期明年下半年才開始調降利率，還有很長一段時間，但明年資金是否進入還得觀察。他認為，「資金移動如同極端氣候」，外資容易集中在幾天內進出，就像乾旱時遇到大雨，但在一週內將雨量下完。根據過往經驗，這類巨額又集中的進出，將造成金融市場較大波動。

針對臺灣是否有降息考量，楊金龍指出，臺灣通膨若如預期降到2%以下，升息循環將進入尾聲。至於是否降息，他說，雖不能肯定，但上半年應沒有降息機會，至於什麼情況會降息，則是如果美國激進降息，影響到美元進入全球金融循環，央行則會做出適當的處理。

楊金龍說，臺灣會審慎考量自身情況，強調並不會一味跟進美國，但還是會適度跟隨國際變化，「臺灣要看通膨在2%附近會持續多久。」

央行這次並未調整選擇性信用管制措施，是否代表央行打炒房措施進入尾聲，且有鬆綁的可能，楊金龍強調，上次央行打炒房措施的實施時間自99年進場到105年才退場，預期這次仍會維持一定的時間，「基本上要等房價下來，現在還是居高不下。」

他說，央行立場是需求包括基本面與炒作面，例如科學園區持續增加、臺商回臺投資，民眾也有房市基本面需求，但隨著晶圓大廠設廠消息釋出，附近房價可能因炒作而支撐。

「央行立場是希望房市能緩步降溫」，楊金龍進一步表示，因為不動產影響到金融穩定，央行接下來會與金管會密切合作，緊密關注國銀不動產逾放比率，以及國內房地產下跌的壓力測試，目前中國大陸房地產嚴峻態勢可以當作借鑑。