臺物價指數增2.08 中經院：通膨明顯有感

中華經濟研究院（中經院）20日上修臺灣今年經濟成長率預測來到5.84%，成長模式呈現「外熱內升溫」，符合目前政府及各界智庫預料的6%方向靠攏，預估2022年經濟成長率在高基期下，仍可望達3.55%的成績。不過，今年國內消費者物價指數（CPI）年增率約1.84%，比去年的負0.24%差距2.08個百分點，通貨膨脹明顯有感。

中經院7月預測今年經濟成長率為5.16%，20日再度上修0.68個百分點至5.84%，創下2011年以來新高，主因是出口與民間投資優於預期。

5月疫情升溫  影響Q2、Q3成長

中經院表示，在民間消費方面，今年5月國內疫情升溫，導致管制措施趨嚴，影響第二、三季的成長力道，儘管第四季有振興五倍券挹注，但去年同期也有三倍券效果，加上股市成交量從今年7月開始收縮，也讓財富效果成長放緩，全年民間消費年增率僅1.38%。

通膨議題近來受到全球關注，中經院指出，今年前9月全球糧食價格飆漲達30%，反映出物價上漲壓力的廣泛，以及物流中斷、運輸成本增加等因素，各國面對通膨也越趨謹慎。

中經院進一步說明，由於今年下半年，全球經濟籠罩在五缺（缺料、缺工、缺晶片、缺貨櫃、缺電）陰影，供應鏈嚴峻的現況也推升全球物價水準，預估今年國內CPI年增率約1.84%，與去年的負0.24%相比，增加2.08個百分點，通膨明顯有感。

國內投資規模 今年或達4.97兆

中經院院長張傳章認為，國內投資為經濟成長提供重要支撐，在科技業持續擴大投資布局、綠能設施、國內都更改建等挹注下，預測今年投資規模將來到4.97兆元、年增率約10.15%。其中，民間投資規模更突破4兆元，為4.13兆元、年增率12.69%。

至於2022年國內經濟成長表現，張傳章表示，因為比較基期高，加上全球經濟景氣前景轉趨保守的態勢下，全年成長率約為3.55%，雖然比今年的5.84%相差2.29個百分點，但仍連續3年成長率突破3%關卡。

「近幾個月進口物價指數維持高檔，不得不重視。」張傳章指出，進口物價上漲恐影響民生物資價格，目前部分餐飲業已帶頭開槍（漲價）了，是否有連鎖效應還有待觀察；振興五倍券有望讓民眾買氣增溫，面對原物料及進口成本上漲，廠商會自行吸收還是趁機調漲，也值得關注。

國泰金在20日發布「10月國民經濟信心調查」，顯示民眾對於2021年平均通膨預期值為2.07%，略高於9月的2.05%，預期今年通貨膨脹率介於1~2%的民眾比率為49%。

通膨若超過2%  已經很嚴重

中央大學經濟系教授邱俊榮接受《大紀元》採訪時提到，一般民眾勉強可接受1%左右的通膨，「超過2%，很嚴重了」，物價上漲是有跡可循的，從美國、臺灣非常寬鬆的貨幣政策，可得知必然帶來通膨，但大家都不以為意，美國通膨率已超過5%，臺灣也超過2%，且預期上漲趨勢會更明顯。

邱俊榮說，臺灣的央行警覺性不夠，始終維持寬鬆的貨幣政策，未必對經濟帶來幫助，如今對投資、景氣帶來的效益已鈍化，而這些熱錢流向房地產，對一般物價也累積上漲壓力，加上近期供應鏈不順、運費上揚，以及油價、天然氣價格走高，「這不是無法預料的。」

邱俊榮說，臺灣民眾對物價相當敏感，衛生紙漲價可釀成衛生紙之亂，油電雙漲也帶來許多爭議，而央行的責任是穩定物價，不能對此掉以輕心，為寬鬆的貨幣政策找理由。

國泰金的調查同時顯示，主要國家風險事件引發全球投資人擔憂，民眾對股市的樂觀情緒與風險偏好同步。10月民眾對股市的樂觀指數下降至-5.4（9月：15.9），風險偏好指數也走低至4.8（9月：12.5）。

市場好消息少  股市可能易跌難漲

邱俊榮說，在實體面有許多不確定因素，包括：供應鏈不順、運費高漲、能源危機等，這些都不是好消息，同時投資人還擔心停滯性通膨。至於金融面，由於物價高漲，聯準會在11月可能縮減購債，貨幣緊縮的力度可能不小。目前市場上的好消息不多，投資人預期股市不會有太多資金面挹注，加上實體供應鏈的問題，預期股市可能易跌難漲，態度較保守。◇