中國「投資馬車」奔向異國的背後（下）

前些時，美國在陸商會與歐盟在陸商會發布報告，抱怨中國投資環境惡化。比如美國抱怨中國設門檻擠壓美國在陸企業，這些「門檻」包括中國政府針對外資公司展開一連串調查，並推出限制海外技術使用的國家安全法，使外資信心嚴重受挫。兩個報告都列舉了一大串數據說明這種悲觀情緒。彷彿為了佐證這些抱怨的真實性，在5月的最後2天，五家全球富有盛名的製造企業同時宣布撤資或退出中國，其中包括全球最大手機金屬外殼加工商及成通訊、倫敦奧運吉祥物製造商東莞鑫達、江蘇鹽城著名德資企業黛安芬、飛利浦照明全資子公司飛利浦燈飾製造（深圳）有限公司。

中國民營資本也紛紛到海外謀求發展，尋求利潤高地。2011年，民營企業還只占中國對外投資的11%，到2015年，這一比例已經上升至41.2%。但是，只要看看其投資領域與投資國別，就會明白民企資本遠赴海外，主要目的是避險而非實業投資。

戴德梁行在《中國對外投資市場報告——2015年回顧》提供的數據是：中國海外地產總投資額在2015年增長41.5%，達213.7億美元，創歷史新高。其中，馬來西亞吸收了最多來自中國的土地開發投資資金，總金額約為25.2億美元，隨後是香港、美國、澳洲和新加坡。今年4月，榮鼎集團（RhodiumGroup）與美中關係全國委員會聯合發布2016年「新鄰居」報告。報告指出，截至2015年底，中資美國企業的數量超過1,900家，遍布美國435個國會選區中的362個，直接僱傭大約9萬名全職美國員工。就投資領域而言，吸引中國資本的主要有房地產、金融、科技、影視娛樂產業、能源等。

榮鼎報告沒有指出的是：這些投資當中，有大量是EB-5投資移民項目。比如2014年推出的一個紐約觀景摩天輪項目，籌資總額是3.8億美元，由幾百位中國投資者組合完成。這些中國投資者比較幸運，因為EB-5投資移民項目不少是騙局。2013年，美籍印度人塞思偽造文件，通過虛假宣傳欺騙了250多位主要來自中國的投資者，讓他們投資位於芝加哥的一個總額1.47億美元的賓館與會議中心開發項目，後來才發現這個項目是虛構的。

民企海外投資目的：移民尋求安全之地

簡括上述三個因素：一、中國的投資環境惡化、實業投資收益下降；二、中國海外投資中，地產投資仍居重要位置；三、吸引中國資本最多是美國，而在美投資中有不少是EB-5投資移民項目——比如2015年截至財年第三季度，美國移民局共批准EB-5申請6,498份，其中絕大多數是中國人獲得——可以推想，中國資本外流的真正目的是避險。

如果認為以上三點還不夠有力，那麼剛發布的一條消息可作為佐證：5月中國從香港進口同比增加242%。熟知中國洗錢套路的人都知道，這叫做虛構進出口業務向海外轉移資產。

向外轉移資產，勢必導致外匯市場大失血，並讓外匯市場成為中國經濟的一大火藥庫存。考慮到這點，也許有人會問：為什麼中國政府還要鼓勵對外投資？

中國政府當然不想民營資本這樣大規模外流，金融行業的決策層當然明白外匯儲備迅速流失，會導致股市、債券、房地產、信託、私募基金等各大市場之間的風險互相傳染、疊加，並增大中國金融領域的風險。

但有幾個原因卻使中國政府沒法限制：一，中國還在努力吸引外資，不能擺出一副「只許你的錢進來，不許我的錢出去」的不講道理的嘴臉；二，真正有大筆資金要轉移的人，就是中共自家內部人及與之有關連者。因此，不到危險關頭，決策者只能在其他方面加以限制，比如籌劃徵收托賓稅平抑資本市場波動，防範金融風險等。

綜上所述，中國投資馬車奔向世界，不再為中國經濟拉套，並非中外媒體認定的那樣風光。於中國政府而言，「走出去」戰略後面，其實隱藏著幾分苦澀、幾分無奈。（全文完）——轉自美國之音◇