對抗不景氣 上市櫃建商祭出4大招

【記者蕭軒 /台北報導】

房市景氣入冬,建商銷案不易,面對銷售困境,除了放緩推案速度以及不積極購地外,營建業者多以分散火力轉投資商用不動產。業者分析,多數建商以4大招靈活投資飯店、商旅、百貨商場、休閒不動產等可長期收益型的產品,以及部分業者搭上跨境交易的熱潮,選擇投資海外不動產,對抗景氣寒流。

建商靈活轉投資,第一招,轉投資飯店商旅。飯店的開發門檻較低,長期性資產可有穩定現金流,因此上市櫃建商以投資飯店者為最多數。除招牌高價飯店品牌(如涵碧樓)或連鎖飯店(如福容飯店),文旅和高檔月子中心也是選項。

第二招,轉投資商場百貨。環球購物中心、Citylink和京站廣場,因為沿著大眾運輸路線設點,經營穩定。最近有建商租下大統新世紀百貨舊址、預計和日商合作引進日系百貨品牌OPA,後勢表現值得觀察。

第三招,轉投資休閒不動產。近年來因觀光產業夯,許多建商紛紛轉投資休閒不動產,台開公司則投資花蓮、金門、新埔三大觀光園區,結合飯店、電影院、商店街、休閒空間等,旗下三大園區對公司去年整體營收大有助益。

第四招,轉投資海外不動產。台灣房市不景氣,跨境交易成為熱門,除壽險業在歐洲買樓,一般投資大眾也往東南亞、日本、紐澳等地購屋,而建商則進軍美國商場收租或買下土地,期在海外獲利。

信義全球資產經理王維宏表示,自2013年IFRS上路後,建商推案不再依完工比例法入帳,而改為全部完工法,亦即推案完工交屋後一次入帳,造成營收波動性高,因此上市櫃建商積極進行長期收益布局,運用轉投資開拓財源,降低建商對景氣波動敏感度,也利於公司組織人才的永續經營。加上建商手上還有前幾年買進的庫存土地,因此並不急於購地推案,若是資金水位較低者,則可能釋出手中庫存土地,或是改採合建的方式開發,降低資金需求。◇

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