日本經濟6季以來首度萎縮

日本政府最新公布的數據顯示，日本第三季（7~9月）經濟萎縮折合年率1.8%，為六季以來首次負成長，不過，跌幅小於市場預期的2.5%。多位經濟學家認為，這次萎縮是短期因素導致，並非景氣轉入衰退。

路透社報導，日本汽車製造商在美國關稅生效前一度提前出貨，隨著美國提高關稅，第三季出口量急挫。淨外需從第二季的正貢獻轉為拖累國內生產毛額（GDP）0.2個百分點。

美日關稅協議於9月正式生效，美國對日本商品徵收15%的基準關稅；相比之下，7月汽車關稅為27.5%，其他大多數商品則為25%。

消費走弱但仍維持正成長

內需方面，民間消費占GDP過半，本季增加0.1%，與市場預期一致，但低於第二季的0.4%，反映高食品價格抑制消費意願。此外，住宅投資因能源效率新法規影響而放緩，不利整體成長。

相較之下，企業資本支出增加1.0%，超過市場預估的0.3%，成為亮點。日本成長戰略擔當大臣城內實在聲明中表示，連續六季的私人消費與連續四季的資本支出增加，顯示經濟「仍在溫和復甦軌道」。

明治安田綜合研究所經濟學家前田和孝也指出，第三季的萎縮主要是一次性因素所致，「如住宅投資受法規影響，出口則反映關稅變化。儘管缺乏強勁動能，但整體趨勢仍指向未來一至兩年的緩步回升。」

政府擬推刺激方案

這份疲弱的GDP數據出爐之際，首相高市早苗的政府正制定新一輪經濟刺激方案，以協助家庭應對物價上漲。據日本媒體報導，財務大臣片山皋月表示，刺激措施規模將超過17兆日圓（約新台幣3.5兆元）。

野村證券經濟學家野崎宇一郎預期，政府將在冬季至明年春季推出可提升家庭實質收入的措施，以支撐明年上半年的消費。

然而，貨幣政策前景仍存在不確定性。路透採訪的多數經濟學家認為，第三季GDP對日本央行12月利率決策影響有限，通貨膨脹等因素仍是決定重點。

法國農業信貸銀行（Crédit Agricole）日本區首席經濟學家會田卓司認為，「在經濟萎縮背景下升息，將屬誤判」，強調政策應繼續聚焦於支持復甦。會田卓司也是高市政府經濟成長戰略核心委員會成員。

日本經濟研究中心對37位經濟學家的調查顯示，多數預期第四季經濟將回升約0.6%，顯示市場普遍相信本次萎縮屬短暫性調整。◇