金價漲破4千美元 分析：全球經濟敲警鐘

黃金期貨價格7日首次漲破每盎司4千美元，從每盎司3千美元上漲至4千美元，只用半年時間。分析認為，世界局勢引發避險情緒升溫，帶動金價走勢。投資大老認為，黃金飆漲是對美國乃至全球金融市場的警鐘。

紐約市場黃金期貨價格週二（7日）升破每盎司4千美元，刷新歷史高點；黃金期貨價格從3月13日首次突破每盎司3千美元，到10月站上每盎司4千美元，金價半年大漲1千美元，今年累計漲幅超過44%。

分析認為，目前美國政府關門使通膨數據呈現真空，依據最新就業數據，勞動力狀況呈現疲軟，推升10月接續降息的可能性大增。同時，俄烏戰爭持續、慕尼黑機場無人機入侵等，都使歐洲神經緊繃，這些動盪國際局勢都有利黃金持續上漲。

MKS Pamp研究與金屬策略部主任席爾斯（Nicky Shiels）表示，法國和日本的政治動盪進一步加劇人們對財政狀況的擔憂，帶動金價上漲，「散戶（尤其歐洲和日本）和機構資金流入，帶動金價上漲。」

中共央行報告顯示，中共9月底黃金儲備為7,406萬盎司（約2,303.5噸），月增4萬盎司（約1.2噸），連11個月增持黃金。而依美國財政部報告，截至第二季，美國黃金儲備約為2.615億盎司（8,133.4噸）。

高盛分析師表示，西方黃金ETF配置在9月意外強勁，大幅超過降息模型預測水準。高盛此前預計，黃金價格到明年中期將達每盎司4千美元，明年底則將達每盎司4,300美元。

雖然黃金價格一路高漲，但一些投行仍看好未來上漲空間，高盛表示，若私人持有的美國公債資金1%轉向黃金，金價將升至每盎司5千美元；摩根大通則認為，若美元資產0.5%轉投黃金，金價可上看每盎司6千美元。

避險情緒推動黃金再貨幣化 金價持續攀升

1971年8月15日，美國總統尼克森宣布「尼克森衝擊」（Nixon Shock），結束布列登森林體系下美元兌換黃金的固定機制，全球從金本位轉向浮動匯率與法定貨幣體系。黃金與美元脫鉤，使黃金淡出貨幣角色，成為投資資產。黃金的非貨幣化，使很多國家紛紛賣出黃金。

受2008年金融危機後對法幣不信任影響，全球央行從2010年起開始淨買入黃金，結束數十年賣出趨勢，此趨勢在2022年俄烏戰爭後加速，各央行（如中國、俄羅斯）大規模增持黃金作為儲備多元化工具。

媒體報導，非洲國家辛巴威（Zimbabwe）去年4月8日推出以黃金支持的ZiG貨幣（Zimbabwe Gold），探索黃金背書的貨幣形式。美國部分州（如今年佛羅里達）立法承認黃金與白銀為合法貨幣，強化其貨幣屬性。受COVID-19疫情衝擊，黃金於2020年8月6日曾達每盎司約2,075美元歷史高點，後來曾跌至每盎司1,600多美元。此後受避險需求、刺激政策與通膨擔憂推動，黃金價格一路走高。

中國問題專家王赫對《大紀元》表示，「世界已進入高風險社會，特別是在疫情期間一度導致經濟停滯，而且現在世界各國債務高漲，整個全球經濟有巨大風險。」

投資人視黃金比美元安全 恐引發金融市場泡沫化

據《太報》報導，過去一年金價已經飆漲近50%，遠超過美股大盤標準普爾500指數18%漲幅，也超越追蹤全球股市MSCI指數18%漲幅。如果說股市更代表美國與全球經濟的基本面展望，黃金價格漲幅遠超過股市，恐怕反映很大的焦慮感，而不是對未來的信心。

投資圈傳奇人物、對沖基金巨擘城堡（Citadel）創辦人葛里芬（Ken Griffin）表示，金價飆漲顯示投資人把黃金視為比美元更安全的資產，這極度令人擔憂。「隨著去美元化趨勢，資產價格出現了明顯通膨現象。人們正在尋找使投資組合實質脫離美元、或對美國主權風險進行避險的方式」。

葛里芬指出，若對美元的不信任持續下去，美國債務膨脹下，美國聯準會（Fed）將迫於川普政府壓力開始「印鈔票」，透過量化寬鬆（QE）或其他貨幣政策工具增加貨幣供應量，美國經濟與金融市場泡沫化風險將十分顯著。因此，黃金飆漲是對美國乃至全球金融市場的警鐘。

投資圈傳奇人物、對沖基金巨擘城堡創辦人葛里芬資料照。（ Michael M. Santiago/Getty Images）

台央行持有黃金身價翻10倍 美銀示警回調風險

綜合媒體報導，台灣央行黃金儲備約422公噸，其中有410公噸作為發行準備，意即不會變動。由於央行黃金儲備購入時間非常早，市場認為，央行購入成本約每盎司400美元，隨時間推移，央行持有的黃金價值已成長10倍。

央行總裁楊金龍曾多次提到，央行黃金是作為發行準備，不買也不賣，因此不會有逢高獲利等問題。另外，關於黃金走勢，臺灣銀行引述國際金市動態指出，美國銀行技術分析師夏納（Paul Ciana）警告漲勢已顯過熱，短期恐出現整理或修正。雖然金價長期仍有突破5千甚至7千美元潛力，但當前行情已成熟，投資人宜提高停損、減碼或避險，近期支撐位在3,790美元，若回調恐測試3,525美元。◇