高智商也投資失利？巴菲特出招解套

許多受過高等教育、智商出眾的投資人，往往熱衷於設計複雜的操作策略，試圖追求最大化回報。然而，《致富心態》（The Psychology of Money）作者摩根．豪瑟（Morgan Housel）提醒，投資越複雜，長期表現反而可能更差。

豪瑟在播客節目《The Burnouts》指出，一些聰明人喜歡把投資弄得「盡可能複雜」，例如：追逐熱門股票或精準判斷市場時機，但這些策略通常難以持續成功。他認為，最聰明的做法恰恰相反，就是讓投資變簡單、無腦甚至略顯無聊，並長期堅持。

「如果能長期維持市場平均回報，最終成績會令人驚訝。」豪瑟說，即使只是市場平均水準，如果能持續20年，累積效果也會超過大多數人。

理財規劃師班．史密斯（Ben Smith）也持相同觀點，認為投資應該「簡單輕鬆」，而非追求刺激與高風險。CNBC引述他的話表示，過度選股或頻繁調整策略，往往會拉低回報率。

被動投資是一種經常被推薦的方式，如低成本指數基金、追蹤標普500等市場指數，目標是複製其整體表現。由於專業基金經理都難以長期跑贏市場，這種方法在費用與穩定性上都具優勢。晨星（Morningstar）資料顯示，2015年~2024年間，僅約7%的主動型共同基金經理表現優於平均被動基金。

這種策略長期也受到知名投資人巴菲特（Warren Buffett）推崇。他早在1993年給股東的信中就寫道，持續投資於指數基金的「門外漢投資人」，長期表現可能超過大多數專業人士。2017年，他接受CNBC節目《On the Money》採訪時再次強調，大部分投資人應以低成本方式持有所有大型企業股票，而不是嘗試挑出所謂的「最佳公司」。

巴菲特認為，長期持有分散且費用低的指數基金，「幾乎在任何時候都是最合理的選擇」，既能捕捉市場長期上漲趨勢，也能降低單一股票暴跌對整體回報的衝擊。◇