穆迪調降美債評等 債市交易成全球焦點

穆迪少見的調降美債評等，導致長短期美債殖利率再度飆高。在19日傍晚，美國30年期公債殖利率攀升至5.03%。

美財長指穆迪是落後指標

美國財政部長班森特（Scott Bessent）在18日於美國國家廣播公司（NBC）與有線電視新聞網（CNN）回應指穆迪是落後指標，美國債務問題不是川普執政百日所造成。

班森特不相信穆迪下調評級的說法。他說，「我們的GDP增長速度將超過債務增長速度，這將穩定債務與GDP的比率…這是最重要的數字。」

他說，美國債務反而與拜登政府的支出政策有關。拜登政府曾宣稱這些政策是對優先事項的投資，包括應對氣候變遷和增加醫療保險覆蓋率。

國內法人在19日對此發表看法，綜合媒體報導，國泰投信認為，早在2011年8月標準普爾即將美債評級從AAA降至AA+、惠譽則於2023年8月作出相同調整，推測穆迪本次調降美債信評應該是順勢而為，屬於落後訊息。

降評後仍是信評高等級

他們說，這次美債降評，研判來自三大原因，包括美國財政赤字擴大，多年來美國每年財政赤字平均接近2兆美元，占GDP比重超過6%，若無重大財政改革，預計2035年將攀升至近9%。

其次，美國債務水準上升，2024年美國聯邦債務占GDP比重約98%，預估2035年會上升到134%；第三，利息負擔增加，美國政府的利息支出占財政收入比例預計將從2024年的18%增加到2035年的30%。

不過，他們認為，無論是AAA信評或是AA+信評，皆為信評高、違約風險低的等級。參考前兩次美債遭降評經驗，2011年8月標準普爾降評後，避險情緒推升美債需求，殖利率明顯下降；2023年8月惠譽降評時，殖利率也僅微幅上升。

美國債利息成本持續上升

同時，由於利率上升和需要融資的債務增加，美國國債的利息成本持續上升，美國正面臨巨大的財政赤字。今年迄今為止，美國財政赤字總計已達1.05兆美元，比去年同期高出13%。不過，上個月關稅收入增加，這在一定程度上幫助緩解了這一失衡。

穆迪下調美國信用評級的消息傳出之際，共和黨領導的美國眾議院預算委員會上週五否決了川普預算議程的一攬子計劃，其中包括延長2017年的減稅計劃。反對該方案的共和黨強硬派認為，應該更大程度地削減政府預算。◇