金管會拍板主動式ETF 最快明年上市

為配合政府發展亞洲資產管理中心，金管會副主委陳彥良30日宣布再開放主動式ETF、含股票型與債券型，以及被動式多資產ETF，初期先開放固定比例股債平衡型，增加台灣金融商品的多元性，預估明年將有首檔主動式ETF及被動式平衡型ETF掛牌交易，可望達新台幣2千億元規模。

國人購買ETF（指數股票型基金）金融商品相當熱絡，根據金管會統計，截至今年6月底，台灣投信公司發行的238檔ETF，市場規模達5兆2,918億元，占整體投信公司發行的基金規模8兆4,071億元的62.95%，規模為亞洲市場第三大。

陳彥良指出，為打造具有台灣特色的亞洲資產管理中心，擬開放主動式ETF及被動式多資產ETF。金管會證期局副局長高晶萍表示，過去被動式ETF只追蹤模擬指數績效表現，主動式ETF則是依經理人投資策略進行操作調整，考量國內首次引進主動式ETF，初期開放股票型與債券型，投資組合將採取全透明模式，即每日公告前一日的ETF實際投資組合。

高晶萍說，全透明開放是參採澳洲、日本、南韓的規定，持股比重都要揭露，不會像目前被動式ETF僅揭露前十大投資標的。她說，主動式ETF也不強制要求須有績效參考指標（Benchmark），若基金公司要揭露績效參考指標，須加註相關警語、提醒投資者為參考指標。

「透明是最好的防腐劑」，陳彥良認為，採取全透明是相對安全，針對經理人對一般的主動式基金，在管理量能方面沒有問題，未來基金商品送件時，證期局也會審查基金的股債比例、投資策略等合理性。

至於股債平衡型被動式ETF，金管會表示，不會要求股票或債券須占多少比率，但基金的公開說明書必須講明白，但如果因市場有劇烈波動，導致投資股債比例有失衡情形，金管會將給予一定期間調整期，這部分也將在今年12月底前修法完成。◇