好市多金條大賣 買家發現難脫手

美國大賣場好市多（Costco）自去年8月推出金條後，引發「淘金潮」：經常金條一上架就很快售罄。一些買主現在卻面臨一個頭痛問題，那就是金條買得容易賣得難。

去年8月10日，美國好市多在網路商店銷售金條，在幾小時內就被一搶而空，8月18日再次上架後，也是秒殺。富國銀行（Wells Fargo）估計，好市多一個月賣黃金的收入高達2億美元。雖然好市多以無條件退貨而知名，但金條不在退貨範圍內，該公司也不會回購金條。

一些買家現在要兌現投資時，才意識到一個殘酷事實：黃金並不是流動性最強的資產。出售實物黃金有時比出售股票或債券更困難。

據《華爾街日報》4月19日報導，33歲的亞當．習（Adam Xi）去年10月在好市多買了金條。他已經打電話詢問了五家經銷商，希望得到一個他可以接受的出售價格。

一家經銷商提供的價格比亞當買金條時支付的2千美元少200美元。他於是繼續尋找買家，最終在家附近找到了一家錢幣經銷商。該經銷商出價1,960美元，比市場價低20美元。最終，亞當手中的金條以2千美元買入，1,960美元賣出。

黃金通常透過線上和店面交易商轉手，這些交易商會收取一定的費用，或者只以低於市場價的折扣價購買黃金。

紐約市的線上零售商、貴金屬精煉商和地方門市告訴《華爾街日報》，對於像好市多出售的一盎司普通金條，商家的報價通常比市場價低1%~5%。沒有一家的報價達到或超過市價，也就是現貨價格（spot price）。

黃金交易 附加費用多

在通貨膨脹和地緣政治不確定時期，黃金作為避險資產而大受投資者的歡迎。對黃金的高需求也推高了價格。貴金屬交易商表示，今年金價上漲超過15%後，越來越多的賣家開始趁機出售金條和珠寶。

線上貴金屬交易平台JM Bullion執行長帕切利（Robert Pacelli）說，今年3月，顧客在JM Bullion平台上售出的黃金數量，達到月平均水準的兩倍。

隨著越來越多的賣家希望從金價上漲中獲利，一些經銷商表示，他們不太願意提出有競爭力的報價。當被《華日》問及金條時，貴金屬交易商Money Metals Exchange的一位代表說，他們的庫存量太大，因此降低了報價。

財富諮詢公司Facet的投資長格拉夫（Tom Graff）說，投資者的黃金可能會立即貶值5%左右。這既是由於買家支付的溢價，也是由於轉售黃金所需的費用。

在線上銷售黃金需要額外費用。據JM Bullion表示，一盎司黃金的運費可能高達40美元。根據美國郵政服務公司的規定，2千美元的金條運費保險費為40美元。

黃金不生利息 巴菲特沒興趣

黃金投資的主要缺點之一是它不能產生被動收入。與可能支付股息的股票，或定期支付利息的債券不同，黃金是一種非收益資產。

投資者僅能依靠價格上漲來賺取利潤，因此投資黃金的回報可能不如創收投資那麼穩定或可預測。

據《華日》報導，來自密西根州東南部的格萊布（Luke Greib）等了「將近十年」才從他的金條上獲利。 2015年，他以1,500美元的價格購買了1盎司瑞士信貸金條，今年4月，他以2,350美元的價格出售了該金條。他沒有求助當地店鋪，因為他認為這些店會壓低報價。在比較了許多線上零售商的報價之後，他也拒絕了這些報價。

最後他將金條賣給他在Reddit頁面上專門從事貴金屬交易的人，他透過Zelle收款，不用支付eBay等許多第三方網站收取的稅款或其他費用。 他說，「如果你上網研究，你可以獲得更好的價格。」

著名的投資家、億萬富翁巴菲特（Warren E. Buffett）就不贊成投資黃金。此外，美國國稅局通常將黃金視為收藏品，這意味著資本利得稅率可高達28%。根據美國國稅局的數據，股票投資的最高稅率為20%。這些稅率還不包括對高收入者額外徵收的3.8%附加稅。◇