2月PMI指數優於預期 未來展望盼21個月首次擴張

中華經濟研究院在5日發布製造業採購經理人指數（PMI）為 48.1，低於50％的榮枯線，連續12個月緊縮，但上揚0.1個百分點，為21個月來首次擴張。中經院形容，整個產業出現「長夜將盡、黎明將至」的氛圍。

PMI高於50％代表景氣擴張，反之則代表緊縮，包含：5項組成指標，經季調的狀況是，新增訂單與人力僱用呈現緊縮（低於 50.0%），而生產持續擴張，另外，供應商交貨時間低於50%呈現緊縮，而存貨也持續緊縮（低於 50.0%）。

不過，未來6個月展望指數大增7.8個百分點至54%，是2022年5月以來，首次呈現擴張，創下2022年4月以來最快擴張速度。

中經院院長葉俊顯說，2月因有過年假期工作天數大減，原本估計PMI可能下滑，但實際表現卻高於預期，原因包括：庫存去化後，消費性電子及半導體供應鏈有落底回升跡象，加上台積電熊本廠開幕，有助市場對半導體供應鏈未來的展望。

在經歷前幾年庫存去化後，葉俊顯表示，從去年第三季以來消費性電子、半導體AI特定供應鏈、模組以及COWOS封測等皆出現落底回升的跡象。

他說，從廠商的回報來看，製造業對於未來半年後的景氣相對樂觀，再加上2月PMI不降反升，顯示產業有向上的動能。

不過，葉俊顯說，還是要觀察是否有持續性的訂單，這影響的是採購策略的積極程度，但整體來說，還是可期待春燕歸來。

非製造業部分，2月未季調的台灣非製造業經理人指數（NMI）已連續16個月擴張，但擴張速度趨緩，指數續跌1.2個百分點至52.3%。

葉俊顯分析，部分產業因2月工作天數較1月大幅減少，使得商業活動較1月大幅下降，導致商業活動指數由擴張轉為緊縮。

他說，住宿餐飲與零售業因過年旺季商業活動指數較1月大幅攀升，但在成本攀升、消費力道轉往國外、今年連假較少下，對未來半年展望較為保守。