香港法院下令清算恒大

1月29日，香港法院下令對中國恒大集團進行清算，對於這家負債累累的房地產開發商來說，是一個令人震驚的法律終點，此舉也可能波及中國搖搖欲墜的金融市場。

29日上午9時30分，香港高等法院舉行針對中國恒大集團的清盤呈請聆訊。高院正式對中國恒大頒布清盤令。清盤令發出後，恒大股票應聲大跌，中國恒大、恒大物業、恒大汽車盤中宣布停牌。停牌前，中國恒大每股報0.163港元，跌幅20.87%；恒大物業每股報0.39港元，跌幅2.5%；恒大汽車每股報0.229港元，跌幅18.21%。

法院現在將為恒大母公司任命一名清算人。清算人將有權接管恒大在全球（包括中國）的所有子公司，並出售該公司的資產以償還債務。

恒大的大部分資產已被出售、被債權人扣押或被中國（中共）法院凍結。上週五，恒大美元債券報價低於2美分。

路透社報導，法國外貿銀行（Natixis）高級經濟學家吳卓殷（Gary Ng）表示，「這不是結束，而是漫長清算過程的開始，將使恒大日常營運變得更加困難。由於恒大大部分資產位於中國內地，債權人如何扣押資產，以及境外債券持有人的償付等級都存在不確定性，股東的情況可能會更糟。」

恒大是全球負債最多的開發商，負債總額超過三千億美元，2021年發生債務違約後，從此一蹶不振。恒大財務崩潰後，點燃了中國房地產行業的一連串的債務危機，已有五十多家開發商拖欠債務，該行業數千人失業，對中國經濟造成了破壞性打擊，至今仍拖累著市場信心。

法院29日對這家擁有2,400億美元資產的開發商做出清算裁決，很可能會對本已脆弱的中國資本和房地產市場，造成更大的衝擊，並在中國金融體系中引發連鎖反應。

目前，中共當局正努力應對經濟困局，包括9年來最低迷的房市，以及近5年來最疲弱的股市。市場受到任何新的打擊，都可能進一步抵銷當局重振經濟增長的努力。

清算過程可能會很複雜，而且涉及多個部門，可能會有政治方面的考慮。但預計短期內對恒大的營運（包括房屋建築項目）影響不大，因為債權人指定的離岸清算人，可能需要數月或數年的時間才能控制中國大陸的子公司，而中國大陸的司法管轄區與香港不同。

近兩年來，恒大一直希望制定一項230億美元的債務重組計畫。去年9月底，恒大表示，其創辦人許家印因涉嫌犯罪接受調查，從而使該計畫泡湯。

恒大旗下「房車寶」的投資者佳盛環球（Top Shine Global）於2022年6月首次提交清算申請，指恒大沒有履行回購房車寶股份的協議。

訴訟程序已多次延期，香港法官陳靜芬（Linda Chan）此前曾表示，去年12月的聆訊將是在沒有「具體」重組計畫的情況下，決定是否清算恒大的最後一次聽證會。

2021年中國房企爆發債務危機以來，已有多家開發商財務崩潰。在恒大遭勒令清盤之前，至少已有3家中國開發商被香港法院下令清算。

這場危機對中國經濟造成了打擊。房地產業及相關產業曾經是中國經濟增長主要動力，貢獻了國內生產毛額的四分之一左右。 該行業目前正在拖累經濟，而中國房地產市場低迷似乎將持續數年。

《華日》報導，該行業2023年業績的新數據顯示出令人絕望的景象，經濟學家表示，經濟低迷（現已進入第四年）即將變得更糟。

中共國家統計局的數據顯示，去年中國新建住宅銷量下降6%，回到2016年以來的最低水準即使在中國最富裕的城市，價格也在下降。由於土地出讓金銳減，中共地方政府失去了一個主要收入來源。◇