歐銀事件 美國大選 花旗：對景氣影響有限

今年6月，英國脫歐事件受到全球矚目，也為經濟市場短暫掀起劇烈衝擊，加上美國總統大選將至，對經濟影響外界高度關注。花旗（台灣）銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰表示，歐系銀行事件與美國大選屬於政治議題，雖然可能造成市場短期波動，但對整體市場景氣影響有限，另外，美國若升息對新興市場並不一定是隱憂，因為「升息若代表景氣好轉，對新興市場來說會是好的」。

美國年底若升息，對亞洲新興市場影響是否大嗎？王進彰指出，升息機會不大，這次升息在很多人預料之中，這次升息不代表以後會往上升，一次升息對資金的影響不是那麼的大，過去發生亞洲貨幣及新興市場的貨幣貶值比較大，通常是發生在金融危機或重大事件，目前沒有看到這種現象，可注意不用太擔心。

面對美國聯準會可能於年底展開升息腳步，投資人也開始擔憂高收益債市場及新興市場面臨壓力、擔心市場出現泡沫。王進彰認為，雖然目前新興市場債價格偏高，但其實自今年2月起強勁流入新興市場債的資金規模僅達上一波資金累積潮（2012年至2013年初）的一半，顯示資金可能持續流入、支撐新興市場債市價格，考量上述因素，加上高收益債及新興市場債配息可期，花旗不看淡高收益債及新興市場債。

在原物料市場方面，最近金價走揚，且與歷史反彈幅度比較呈現尚在起漲階段，加上新礦坑貢獻度越來越少抑制黃金產能，讓許多投資人對布局黃金蠢蠢欲動。王進彰說，若美元走強，黃金表現可能沒有大家想像那麼大，除非發生很大危機，黃金成為避險工具才有可能，否則金價恐欠缺漲勢動能，黃金的資本支出還沒有到底，若黃金資本支出到底，會對黃金看法更正面，投資人可等調息完再來看看。◇