陸房貸證券化 或致次貸危機

中共官方近日發布的《關於進一步做好住房金融服務工作的通知》，鼓勵銀行進行住房抵押貸款證券化。中國經濟低迷，不斷出現「棄房斷供」，這使得房貸證券化風險高居，或將導致類似美國曾發生的次貸危機，從而引發金融海嘯。

信貸資產證券化是將原本不流通的金融資產轉換成為可流通資本市場證券的過程。近日，中共央行與銀監會聯合下發所謂《進一步做好住房金融服務工作的通知》，並提出：「鼓勵銀行業金融機構通過發行住房抵押貸款支持證券，發行期限較長的專項金融債券等多措施籌集資金，專門用於增加首套普通自住房和改善型普通自住房貸款投放。」

興業證券王涵認為，央行要推動資產證券化來穩定房地產市場，除了買家難找之外，中國國內尚沒有機構能對此類金融產品提供國家信用擔保，這是MBS的發行需要面臨的首要風險之一。

上海易居房地產研究院研究員嚴躍進則認為，一旦房市降價潮持續，原有房產的剩餘還貸額度甚至高於房產價值，那麼購房者的情緒就會激化。經濟持續低迷銀行業不良貸款也增加，中國很多地區出現了「棄房斷供」現象。所以要提防中國出現類似美國的「抵押贖回權喪失」的問題。

中原地產市場總監張大偉認為，目前中國房市已經出現了很多類似「次級貸」（一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供貸款）的跡象。

在2008年爆發的全球金融危機，源於美國的次級貸（次級抵押貸款）危機。中國現下的經濟狀態和房市行情，比美國爆發危機前的情況更加堪憂，這使得房貸證券化風險高居，或將導致類似美國曾發生的次貸危機在中國出現。◇