末日博士：一年內美股將崩跌

有「末日博士」之稱的投資人麥嘉華表示，未來12個月美股將會崩跌，且情況比1987年還糟，網路和生物科技股的下挫才剛開始而已。上週四（10日）以科技股為主的那斯達克指數重挫3.1%，為2011年以來單日最大跌幅。

據《自由時報》報導，麥嘉華接受CNBC訪問指出：「我認為有些類股非常脆弱，因為他們的估值高到不像話。他們根本沒有獲利，是以股價營收比來估值，長期而言，這不是個好量尺。」

麥嘉華指出：「我相信市場將慢慢明白這個事實，聯準會是個愚蠢的組織，他們不知道自己在幹嘛，投資人的信心因此正在下降。」

隨著投資人認清事實，加上股票估值下跌，麥嘉華預估，美股將大幅回檔。他表示：「今年史坦普500指數將下跌20%，甚至是30%。無論如何，我想強調的是，現在並非買股的好時機。」

知名獨立投資人、《加特曼通訊》主編加特曼（DennisGartman）也呼應麥嘉華的看法，認為美股下挫才剛開始，史坦普500指數可能跌至1760點附近。

由於投資人質疑科技股估值過高，上週四那斯達克指數重挫3.1%，史坦普500指數也下挫2.1%，那斯達克指數目前本益比為35倍，史坦普500指數僅約17倍。

史坦普500資訊科技股指數上週四下挫2.5%，那斯達克生物科技股指數則下跌5.6%，自2月25日歷史新高以來，迄今已回跌19%。

上週四，芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）上升15%、至15.89，為2月3日以來最大漲幅；今年以來，該指數已上升16%。

投顧：歐美股市漲勢仍在

不過股市就是這樣，有人看跌就有人看漲。安盛羅森堡投資組合主管鄭嬅迪指出，歐美股市確已處於合理水位，從本益比來看，目前美、歐股市本益比分別為15.2、13.3倍，與歷史平均相近，但並不意味行情已結束。

據中央社報導，安盛投資旗下基金總代理國泰投顧引述鄭嬅迪（JaneWadia）看法表示，不論美國量化寬鬆（QE）退場或是升息，都代表經濟真的好轉；隨著經濟復甦，企業投資、獲利都將增加。

鄭嬅迪預期，今年美國企業盈餘將成長5%~10%，經濟復甦對歐洲企業的幫助更明顯，今年盈餘成長可達15%。

她指出，去年全球股市表現亮眼，尤其美股創下近17年以來最大漲幅；歐股也在央行力挺下，創2009年以來的最高漲幅。

她認為，去年成熟股市飆漲，充裕的流動性是關鍵；今年企業獲利、景氣持續復甦，實質成長將支撐全球股市向上。

鄭嬅迪強調，雖然第一季歐美股市上漲動能趨緩，反觀新興市場如印尼、印度股市漲幅卻超過兩位數，資金也開始悄悄流入；成熟股市不具吸引力的聲音越來越大，但歐美股市價位趨於合理，行情卻仍未結束。

她根據歷史經驗分析，股市多頭之際，行情不會因為估值合理就結束，行情將會持續發酵，直到估值嚴重變貴。◇