升息在即 美股牛市面臨考驗

那斯達克指數近期受強勁財報激勵刷新了15年新高，標普500指數今年來雖僅上漲3.5%，但也頻創新高。然而，專家擔心，由於聯準會（FED）升息在即，牛市「類固醇」即將拿開，標普指數在2013~2014年期間寫下98次新高的輝煌紀錄恐難重現。

CNN財經網站報導，由於FED可能在年底前升息，加上近期美國經濟欠佳衝擊企業利潤，本益比不低的美股已開始高處不勝寒。

本週三（29日），FED將召開為期兩天的貨幣決策會議，攸關啟動升息的時間是在6月、9月還是年底前的問題。

受到經濟走緩、強勢美元和油價大跌的影響，企業盈餘增長在去年第四季戛然而止，據標普智匯（S&P Capital IQ）統計，標普500指數的前瞻本益比約為17.5倍，股價並不便宜。

貝萊德（BlackRock）首席投資策略師孔睿思（Russ Koesterich）稱，儘管股票的投資吸引力仍然優於債券，但很難說美股很便宜。他建議客戶分散投資至印度、歐洲和日本。他認為美股仍可創下新高，只是次數不會像以往頻繁，但升息不太可能導致熊市。

根據美銀美林證券近期報告，今年以來美股基金淨贖回達790億美元，過去10週中有9週淨流出，淨贖回速度為2009年來僅見。

美國財經雜誌《霸榮》（BARRON’S）的最新調查也顯示，受訪的美國基金經理人50%「中性」看待年底前的股市前景，高於去年秋季的31%，創下2005年4月以來最高。◇