橋水基金出售所有中企持股

全球最大的對沖基金橋水基金（Bridgewater Associates）在第二季度清倉了其持有的所有在美國上市的中國公司股票。此舉正值美中地緣政治緊張局勢加劇，以及投資者對中國經濟前景信心崩潰之際。

在清倉中資股（又稱中概股）的同時，橋水基金轉而大舉加碼美國大型科技股。特別是對輝達（Nvidia）的持股增加了154%，占其投資組合的4.61%。同時，對微軟、Google母公司Alphabet和Meta Platforms的持股也分別增加了112%、84%和90%。

根據《南華早報》報導，橋水基金週三（8月13日）向美國證券交易委員會（SEC）提交的13F文件顯示，該基金清算了16隻中國概念股的持倉，總價值約14.1億美元。

這些被拋售的股票包括電商巨頭阿里巴巴、京東、拼多多，以及搜尋引擎公司百度、電動車製造商蔚來、旅遊服務平台攜程集團和餐飲連鎖品牌百勝中國等。此外，好未來教育集團、華住集團、貝殼找房和汽車之家等公司也在清倉名單之列。

文件顯示，橋水基金也同時退出iShares MSCI China ETF和iShares China Large-Cap ETF等交易型開放式指數基金（ETF），結束了對中國股票的間接投資。

橋水基金投資策略大轉彎 

此前，橋水基金因大幅減持美國股市並加碼中資股而備受關注。在2025年第一季度，該基金對阿里巴巴的持股曾激增3,360%以上，從2024年底的2,160萬美元增至7.484億美元。然而，第二季度美中之間的關稅爭端和市場波動加劇，促使橋水迅速改變策略，徹底退出中國市場。橋水基金此舉與其在上一季度的策略形成強烈反差。

近期，該基金創辦人達里歐（Ray Dalio）出售了他在該基金的最後剩餘股份並退出了董事會。他曾長期將中國視為全球多元化投資組合的重要組成部分，但在去年指出，中共正面臨「百年一遇的風暴」，中國經濟存在多方面嚴峻挑戰。

根據《華爾街日報》7月31日報導，橋水向客戶發出一份函件，確認達里歐的股份被回購，並向汶萊主權基金配售新股，籌集數十億美元資金。汶萊基金將持有橋水近20%股權，成為主要股東之一，而橋水的聯席投資總監普林斯（Bob Prince）仍是最大單一股東。

達里歐在一份聲明中表示，他將以「客戶及導師」的身分，見證橋水的未來成功。

面對當前全球貿易緊張局勢和市場不確定性，橋水顯然重新評估了其投資策略。該基金轉而加碼美國科技巨頭。◇