川普關稅利空出盡 日韓股市逆勢上揚

美國總統川普宣布自8月1日起對日本與韓國進口商品全面加徵25%關稅，引發日韓兩國積極展開對美高層貿易談判，盼在期限前達成互惠協議。儘管市場一度擔憂關稅衝擊，出乎意料的是，7月8日日韓股市不跌反漲，韓股（KOSPI）早盤上揚1.6%，日股也一度漲逾200點。專家解讀，此為「利空出盡」與談判空間帶來的正面訊號。

韓日積極應對 爭取談判成果

韓國總統辦公室表示，原定7月9日的期限已延後，意味著雙方仍有時間達成協議。韓國產業通商資源部表示，將檢視國內制度與法規，回應美方對貿易逆差的關切。2024年韓國對美貿易順差達556億美元，較前年增25%，主要來自汽車出口。

川普在致李在明的信中批評美韓貿易缺乏對等，要求韓方開放市場並解除非關稅障礙。摩根士丹利經濟學家吳凱瑟琳指出，若韓國能明確回應美方在進口限制與技術標準上的要求，將有助擴大談判空間。政治評論人士朴相炳則認為，韓國民眾對川普的強硬風格已有心理準備，只要談判結果不讓韓國在與日本、台灣或中國的區域競爭中落後， 願意給李在明一定的談判空間。

日本首相石破茂在內閣會議中表示，美方信函顯示關稅條件仍有調整空間，日方已成功避免30%至35%的更高稅率。他強調，將爭取與美方達成雙贏方案。7月20日日本參議院選舉即將舉行，民調顯示執政聯盟可能失去多數席次，關稅壓力恐加劇經濟挑戰。

川普透過Truth Social重申25%關稅政策，但將實施日期延至8月1日，市場解讀為談判空間的延展。台新投顧分析師黃文清表示，關稅風波在公布前已消化部分利空。統一投顧董事長黎方國表示，日本關稅僅從24%微升至25%，韓國則維持不變，結果「比預期好」。相較越南20%的關稅稅率，日韓仍具競爭優勢。

黎方國進一步指出，股市最怕不確定性，關稅爭議暫告段落形同「基本低消已定」，投資人信心回穩，帶動日韓股市上揚。SMBC日興證券預估，若25%關稅實施，日本本財年經濟成長率將下修0.26個百分點，出口獲利與薪資調升空間恐受壓縮。5月實質薪資創近兩年最大跌幅，政府經濟評估降至五年來最悲觀。◇