美傳取消台韓陸廠技術豁免權

近期外媒報導，美國官方正考慮終止對台積電、三星、SK海力士三大半導體製造商的中國晶片工廠豁免，最快可能將在數月內實施。台新投顧最新分析，美國政策對SK海力士衝擊最嚴峻，其次是三星，台積電則因先進製程少量於中國生產，影響相對有限。

《華爾街日報》20日報導，目前這些企業享有「全面豁免」，可在無須逐案申請許可的情況下，將美國晶片設備運往旗下的中國廠房。知情人士透露，美國商務部次長凱斯勒（Jeffrey Kessler）近期已告知台積電、三星、SK海力士等三家全球半導體大廠，美國打算撤銷盟友在中國工廠使用美國技術的特殊豁免，藉此打擊美國關鍵技術流向中國。

目前美中雙方正根據本月初在倫敦達成的初步協議進行後續談判。協議中包括暫緩推出新出口管制等條款。白宮官員表示，此舉並非新的貿易升級，而是希望晶片設備的許可制度，比照中國對稀土材料的出口管制，以確保對等和互惠。

商務部則強調，三家公司仍可繼續在中國營運，只是要像其他對中國出口的半導體公司那樣，逐案申請許可，並「確保美國擁有公平且對等的審查程序」。

三星衝擊恐比台積高

台新投顧分析，美國政策對SK海力士衝擊最嚴峻，其次是三星，台積電則因先進製程少量於中國生產，影響相對有限。此次美國規劃的新政策，可能迫使企業改採逐案申請制度，讓審查時間延長為每次申請約3至6個月，恐嚴重影響全球晶片供應鏈。

台新投顧表示，韓國記憶體對中國廠區存在高度依賴性，包括三星西安廠產量占三星NAND快閃記憶體總產量的40%、也是全球NAND供應量的10%；SK海力士無錫廠DRAM快閃記憶體也占總產量40%、為全球供應量的10%，顯示押注在中國生產比例特別高。因此，美國這項計畫對韓國衝擊可能很大。

台積電方面，在中國布局採取較低風險的策略，包括專注於成熟製程的12奈米、16奈米及28奈米。值得注意的是，台積電中國廠區營運規模，僅占整體業務的低個位數百分點。即便美中關係持續惡化，相關政策對於台積電整體財務、技術領先地位衝擊有限。

不過，台新投顧強調，美國是否取消豁免令仍尚未定案，以長期推斷，半導體廠商可能將資本投入逐步移出中國。由於全面撤銷豁免，將使許多工廠停擺，衝擊全球電子產品、汽車、伺服器等產業斷鏈，美國做法可能選擇從「技術凍結」下手，雖然還是讓中國廠生產當代晶片、滿足短期市場需求，但也杜絕了廠商長期投資中國的情況。

受消息影響，數家美國晶片設備商股價大跌。科磊（KLA）下跌3.8%，應用材料（Applied Materials）與科林研發（Lam Research）分別下跌3.8%與4.7%。

美國近期禁止輝達（Nvidia）與超微（AMD）對中國出口高級晶片，造成相關公司營收損失數十億美元。這些公司隨即調整中國出貨策略，將部分高級產品出貨重心轉向美國市場，同時多次宣布在美投資大型AI運算中心，例如輝達擬在亞利桑那、德州投入數十億美元，用於黑曜石系列AI晶片生產；這些投資可與關稅與出口限制政策形成配套支持。

韓國和台灣都在與美國就貿易協議進行談判。它們與美方關係密切，不僅在軍事與科技領域合作，也對向中國先進技術轉移有所限制。三星電子、SK海力士和台積電近年亦在美國投入數十億美元設廠，獲得華府支持。◇