關稅政策增加經濟不確定性 美國短期利率擬維持不變

美國聯邦準備理事會（Fed）下週將舉行為期2天的政策會議，外界普遍預期政策利率按兵不動，不過市場認為6月可能恢復降息。綜合媒體報導，聯準會決策官員提到，正在等待通貨膨脹年增率向2%目標靠近，或直到就業市場惡化等更清楚的跡象出現，利率才有比較大的調整可能。

路透社報導，到6月，美國經濟收斂的狀態可能促使聯準會再度降息，最終在今年底前降息1個百分點。20日出爐的數據顯示美國經濟上季呈萎縮，加上聯準會偏好的物價通膨指標3月的月增率未見上升，讓市場對聯準會的降息動作充滿期待。

聯準會認為，最能反映通膨走向的指標，即去除食物和能源價格波動因素的個人消費支出物價指數（PCE），3月年增率減緩至2.6%，低於2月的3%。

報導說，長期通膨預期基本上保持穩定，但一些聯準會決策官員注意到短期通膨預期急劇上升，擔心關稅可能為物價再起奠定基礎。

報導說，PGIM固定收益首席美國經濟學家波伽利（Tom Porcelli）指出，「通膨預期似乎顯示可能有些失控」、「我們正在等待關稅的影響明朗。」

報導說，聯準會決策官員正密切聚焦關稅可能減緩經濟成長並引發裁員，這可能促使他們大幅降息，但前提是能排除通膨因素。◇