中國逆勢降息是警訊 學者:房地產未爆彈仍存

中國現在市場流動性嚴重不足,因此可以看到經濟持續下行,為減輕債務的付息壓力,中國勢必要逆勢而行的降息。(STR / AFP)
中國現在市場流動性嚴重不足,因此可以看到經濟持續下行,為減輕債務的付息壓力,中國勢必要逆勢而行的降息。(STR / AFP)

文/記者侯駿霖

美國宣布升息一碼後,全球正式進入升息循環,但中國卻逆勢降準、降息,不禁讓人產生疑竇。學者表示,中國房地產債務問題嚴重,市場流動性顯得相當不足,若是升息將拉高債務利息的支出,導致情況更加難解,因此經濟運作與全世界背道而馳,而俄羅斯倒債風險恐進一步讓中國的金融問題雪上加霜。

美國聯準會(Fed)在美東時間3月16日宣布升息一碼(0.25個百分點)後,正式啟動升息循環,聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)暗示今年還有6次一樣幅度的升息。不過,中國媒體普遍報導,考量信用擴張的持續性、穩定性有待加強,中國降準、降息的可能性明顯增加,預估執行時間點在今年第一季末或第二季初。

中央大學經濟系教授邱俊榮對《大紀元時報》指出,北京降息最重要的訊號,就是中國債務問題非常嚴重,包括前段時間中共在其他國家推行的「一帶一路」政策,許多較落後的國家難以還款,加上中國國內整體房地產業債務風險非常高,如果跟進國際升息,只會造成債務問題更加難解。

邱俊榮說,中國現在市場流動性嚴重不足,因此可以看到經濟持續下行,為減輕債務的付息壓力,中國勢必要逆勢而行的降息。他說,如今中國以降息、放水的方式處理經濟問題,未來必須持續關注是否有比較嚴重的通膨產生。

俄羅斯倒債將引發中國金融危機?

俄羅斯入侵烏克蘭,遭到美國、歐盟等西方國家聯手制裁,國際三大信評機構標準普爾(Standard & Poor's)、穆迪(Moody's)、惠譽(Fitch)也陸續將俄羅斯的信用評等打入「垃圾債」等級,認為西方制裁會大幅提高俄債違約的可能性。

俄國倒債問題是否將牽連中國,加深既有的房地產債務問題?對此,邱俊榮表示,俄國企業與中國的經貿往來本來就有相當分量的占比,如果俄烏戰爭持續延燒,很可能面臨倒債問題,讓中國經濟雪上加霜,因此對俄羅斯有密切往來的中國企業,可能是一個壞消息。

不過,中央大學台經中心執行長吳大任對《大紀元時報》也提出不同看法,因為俄羅斯遭到制裁後,俄羅斯原油等能源都禁止進口到美國、英國,而目前也傳出歐盟在考慮是否跟進,俄羅斯這些出口可能將轉往中國,甚至是印度。

吳大任表示,因此對俄羅斯進行制裁的歐美國家,俄羅斯可能會「選擇性」倒債,但為了彌補戰爭帶來的消耗、維持經貿關係,說不定還會將許多貨品與能源,以削價方式出售給中國,故判斷中國被俄羅斯倒債風險應該不大;若走到那一步,俄羅斯也可以利用油品、礦物等原物料,來代替那些無法支出的利息。

房地產問題 恐轉移到金融系統

談及房地產潛在的金融危機,吳大任認為,中國房地產問題確實還是潛在的未爆彈,因為很多大企業對不同地區的房地產投資,都有中共地方政府參股,因此房地產例如恆大集團的財務危機,不僅是面臨企業倒債風險,也同時加重中共地方政府的債務問題。

吳大任指出,中國降息主要還是在刺激房地產,過往中國房地產供過於求,導致價格面臨下修,但若下修到一定程度,風險就會轉移到金融系統,因為貸款戶付不出錢,房屋將遭法院拍賣,對銀行來說就成為不良債權。

他說,為了減輕貸款戶負擔,中共當局降息的舉措「並不意外」,這是中國非常特殊的情況,但降息、寬鬆貨幣政策,就要忍受未來面臨高幅度通膨的代價。◇

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