鈀金衝上16年高峰成避險之王

談到避險，很多投資人只想到美元和黃金、白銀等貴金屬，但今年表現最佳的貴金屬卻是鈀金。在工業用途增加和潛在供不應求的展望中，鈀金今年上漲35%且較去年同期大漲45%，最新報價已創下2001年2月以來的16年來最高峰。

金價近期也來到關鍵的反壓位置，12月期金上週四（17日）收漲0.7%至1,292美元/盎司，但金價今年的漲幅只有12%，約為鈀金的1/3。

貴金屬近期齊揚的主因除了8月初瀰漫市場的北韓導彈危機之外，上週四巴塞隆那遭受恐攻又再度引發地緣政治的擔心，而美國聯準會議事錄對於12月升息的內部看法分歧也讓美元回跌，上週四美股少見地全面重挫（道指大跌274點，納斯達克下跌1.9%）更助長市場避險的情緒。

鈀金除了有避險需求之外，還有工業需求也創新紀錄的增加。全球最大的鎳和鈀金礦商俄羅斯諾里爾斯克鎳公司（Norilsk Nickel）上週稍早預測鈀金今年的需求將達創紀錄的1,080萬盎司，供應缺口可達100萬盎司。

路透社近期對26名分析師及交易員進行調查發現，他們估計鈀金今年的平均價格將在811美金/盎司，比4月初調查的770美金/盎司高出5%。而9月鈀金期貨上週四大漲1.8%，收報926.15美元/盎司，遠遠超過分析師的預期。

瑞銀財富管理公司分析師施耐德（Dominic Schnider）表示，鈀金來自汽車工業的需求今年成長4%，主要反映全球休旅車的熱賣，以及歐洲將柴油車轉為汽油車的風潮。他還說，除了鈀金之外，鋁、銅和鋅的價格也都被推向了近年的高峰，顯示金屬價格的反彈是全面性的。

花旗集團也估計，柴油車的西歐市場滲透率將從2015年的50%下降到2020年的40%。此一趨勢將讓鈀金的價格表現強於鉑金。鉑金主要被用於柴油車尾氣淨化催化劑，而鈀金則被用於汽油車尾氣淨化催化劑。◇