美聯儲升息前 你需要知道的五件事

美聯儲主席耶倫26日在全球央行年會上表示，由於美國經濟接近聯儲的目標，加息的可能性增大。今年結束前，美聯儲還有三次會議，市場人士預期九月會議升息機率為五成。在美聯儲升息前需要了解五件有關利率的常識。

根據標準普爾的調查，雖然美國使用信用卡及借貸的人數高於其它國家，但僅57%的美國人具備財務知識，成年人對利率的認識相當薄弱。這項調查或許說明了為什麼有這麼多的美國人背負債務。

《今日美國》26日報導，在美聯儲升息前，應先了解有關利率的五件常識。
 
1.美聯儲加息不會影響所有利率

金融界有許多各種不同的利率，對升息不見得會有一致的反應。美聯儲的利率政策對短期利率及浮動利率的影響較大，但對長期抵押貸款、學生貸款及汽車貸款的利率，幾乎不會造成直接影響。

長期利率通常是採固定利率，有些利率如抵押貸款的利率是反映債券市場價格，例如大多數美國30年期抵押貸款利率是依據美國10年期公債殖利率的變動而定，而美國公債殖利率的決定則受到美通脹或者是通縮的影響。

對美國的消費者來說，美聯儲的升息決定對生活帶來的最直接感受是信用卡利率的提高。

2.消費者未必因加息而受累

美聯儲加息可能會讓某些人因此而必須支付較高的利息，有些人支付的利息或不會受到任何影響，高興的是那些持定存單、貨幣市場基金及公債的存款人或投資人。

不只是存款人，借款人也會因加息獲益。在美聯儲長期維持低利率的情況下，壓縮美國金融機構借款利息及存款利息間的價差，因此美聯儲加息將提高美國金融機構的利潤。
 
3.消費者不需要為了建立良好信用而支付利息

一般人對於建立信用存在很多誤解，例如有些人擔心如果關閉持有已久但很少用的信用卡，會降低信用。雖然持有信用卡的時間確實會有助於信用評分，但它不是主要的考慮因素，最重要的關鍵因素是持續地準時支付信用卡賬單及債務。

也有人認為要付很多的利息才能累積信用，這也是一種誤解，只要付清每個月的信用卡賬單就可以建立信用，沒有必要留下未付款，而去支付信用卡循環利息。

4. 加息並不一定對股市不利

美聯儲升息會影響債券價格，特別是如果又遇上預期通貨膨脹會往上增長的情境。通常升息會使保守資金轉往安全的定存，對收益高的債券需求恐將降低，債券價格也將隨之下降。

升息對股市的影響相對不會那麼明顯，如果升息伴隨著經濟表現優異，這表示企業利潤、收入及現金流量正在改善，這些都是推升股票價格的元素，若加上升息是從低水平開始緩慢調升，那麼會有利於股票價格的上漲。

5.債券收益率不受美聯儲升息影響

在美國如果沒有信用或信用不佳，很難獲得貸款，必須支付更高的利率才能借到錢。同樣的道理，發行債券的企業和政府如果信用不佳，想要發行債券籌資金，就必須用較高的債券收益率（yields）吸引投資人。

債券收益率的決定，主要取決於基礎利率及發行人的信用風險。基礎利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風險的國債收益率作為基礎利率。 因此，美聯儲的升息不會影響債券收益率。#

責任編輯：林妍