升息一延再延 Fed公信力式微

美國聯準會（Fed）官員近期多次呼籲升息，葉倫也曾說將在數月內升息，即使5月美國就業人口僅新增3.8萬人、創下5年最差紀錄後，葉倫6日仍堅持未來會升息，只是時間不確定。

但據芝加哥商業交易所（CME）最新期貨數據卻顯示，6月升息的機率降至2%，7月機率僅26.7%，市場預估未來兩次升息的最可能時間是2017年4月、2018年7月。換言之，聯準會「狼來了」的升息呼籲已逐漸失去公信力，市場對其鷹派的升息言論開始當耳邊風了。

CNBC新聞網報導，財富管理公司Gluskin Sheff的首席經濟和策略師洛森伯格（David Rosenberg）認為，美國今年夏天可能不會升息，葉倫6日的發言轉為鴿派才是重點。

BMO資本市場的利率策略師柯立（Aaron Kohli）表示，奇差無比的經濟數據已讓聯準會不得不延後升息的時間，市場對其鷹派的言論已逐漸不再敏感反應。

聯準會多位官員表示，依4月的會議紀錄，認為今年夏天至少升息一次，但葉倫6日的發言卻與其相左，導致聯準會內部發言不一。

儘管葉倫在談話中強調一個月的數據還未構成趨勢，但更大的問題是聯準會過去一貫強調的「按數據做決策」，而到底哪一類數據才是決策的依據呢？

柯立認為，聯準會此時最好少說話，讓市場根據經濟數據進行升息預期的調整，而不是透過鷹派的呼聲來左右市場預期。◇