拚基建刺激經濟 陸放行保險資金

近日，針對中國保險資金投資基礎設施項目，中共當局取消了審批和最低資本金比例要求。業界認為，將保險資金引入基礎建設，相當於繼2008年後的又一次數兆的經濟刺激，但是與那時又有很大區別。

印鈔vs.引保險資金

財經人士黃生4日撰文表示，通過釋放保險資金，可將數兆資金引入基礎建設領域，意味著一次大規模的經濟刺激計畫。不過他也認為，這似乎又回到了過去通過基礎建設投資拉動經濟的老路上，不同的是，過去主要是依靠寬鬆貨幣政策，也就是用印鈔來刺激經濟；而此次是引入保險資金。

港媒曾報導，截至2012年末，中國貨幣供應量為全世界第一，接近全球貨幣供應總量的1/4，是美國的1.5倍，多於整個歐元區的貨幣供應量。

與歐、美等西方國家不同的是，在中國現行的體制下，政府印多少鈔票無需批准，中國老百姓手中的鈔票也因此持續貶值、購買力縮水。

經濟學家鍾偉曾表示，中國貨幣超發要追溯到1980年代末期。數據顯示，1990~2013年期間M2（廣義貨幣供應量）從1.53兆元（人民幣，下同）增加到103.61兆元，相當於中共央行平均每月印鈔1兆元。

政策或使股市利空

另外，黃生提到，將保險資金引入基礎建設項目，對於股市來說可能是利空，但同時也是將保險資金引出了虛擬經濟。此前，中國保險資金中相當一部分是在股市和債市中，將來有幾兆資金從股市和債市中流出，對股市和債市是利空。然而，這也減少了保險資金對股市債市等虛擬經濟的熱捧。

關於保險資金投資股票市場，有觀點認為美國、英國等發達國家也有相關領域的發展；也有觀點認為，中國的情況與其他國家存在區別，需要關注的是是否影響保險公司的償付能力。

有業內人士表示，中國股市被嚴重高估，存在下跌的風險。數據顯示，目前A股的市盈率中值高達66倍，處於很高的水平，是世界證券交易市場平均市盈率的2.6倍。

中國股市充斥著大量垃圾股，部分企業虧損後仍不退市，主要涉及國有企業。去年夏季股災後，有中共內部知情人士向《大紀元》透露，股災以及隨後救市過程中的「內鬼」，都是掌控國企股的江派利益集團在背後惡意做空所致，企圖通過擾亂經濟攪局。

黃生在文章最後表示，此次將保險資金引出股市、債市，引入基礎建設項目中，是高達數兆的經濟刺激，但預計這種刺激應該是逐步釋放。◇