漲跌五五波 降息後房價更難崩盤？

中央銀行宣布降息半碼，一般認為，假如升息將壓抑房價，甚至可能引發房價泡沫化危機。然而，若觀察台灣先前的升息循環期間房價走勢，卻都呈現上漲態勢。 

住展雜誌企研室經理何世昌表示，央行降息，房價走勢似乎會出現緩漲與緩跌兩種可能較大，而北市房價表現通常比新北市好；但若升息，房價反而易出現急漲，且累計漲幅更大，意味「持有更久漲越多」。

升息雖然會增加房貨利息，提高房貸族還款負擔，為什麼房價還會上漲？何世昌認為，主要有3項理由。

第一，過去即使央行升息，重貼現率最高峰都不到4%，尚在多數房貸族可負擔範圍之內，不致於出現大量溺水屋或削減購屋需求。 

第二，央行升息代表經濟明顯好轉、前景轉為樂觀。若是景氣面晴空萬里，就業市場與薪資穩定成長就會推升購屋需求，進而增加房價上漲的可能性。

第三，近十幾年來政府陸續祭出優惠房貸利率政策，補貼利息的政策部分削弱升息的衝擊，可能推升出超額的需求。

何世昌說，若央行下一季理監事會議再度降息，帶領台灣進入新一波降息循環，未來房價更將朝小漲小跌趨勢靠攏，泡沫化的機率會大幅降低。◇