中國股市中最先被套的五類人

如果股票市場的本質是「牛熊之道」，那麼牛市和熊市的交替就像冬春四季、日月輪轉一樣永恆。因此，投資者在追逐牛市的同時，不可避免地面臨什麼時候離場的問題。鑒於人性的不可預測，市場造就的行情往往會超乎想像，因此企圖用判斷頂點的方式選擇離場時機，也就成了一種風險極大的擲骰子遊戲。縱觀每一輪牛熊轉換過程，最先被套的，無非是以下5類人。

一、對投資沒有「預期」的人

如果說投資一次靠「運氣」，那麼長期投資一定是靠「專業」。也就是學會管理「預期」，例如，當買入的股票在一週或一個月之內的漲幅超過了自己預期一年或兩年的漲幅時，可以果斷的獲利了結。「預期管理」還有更重要的一面，即「止損」，當買入的股票在很短的時間內跌破你的止損線時，如果能夠堅決的「止損」，就會有效的防止失去信心和理性。

二、入市較晚的人

股票投資是一個典型的「先機」市場，誰能提前入市，誰賺錢的機率就越大、被套的機率就越小。在牛市當中，一旦入市較晚，就如同一個做零售的商人，以遠高於競爭對手的價格進貨，不得不期望賣更高的價錢，以獲得跟別人一樣的利潤，但成本決定回報率和出手的難易程度，相比那些更早入市的投資者，入市較晚的人本身就存在風險。如果入市較晚，卻依然希望賺得更多，會導致嚴重的「惜售」行為，喪失在牛市當中獲利了結的時機，在行情出現反轉的過程中，也就最容易被套。

三、借錢炒股、賣房炒股的人

借錢炒股及賣房炒股的人也是最容易被套的一類投資者，因為「借錢」和「賣房」本身要承擔「融資成本」、「心理成本」兩個不容忽視的問題，能夠「借錢」和「賣房」去炒股的投資者，首先肯定是帶著相當自信進入市場的，往往過於樂觀，對風險預估不足。

另一方面，股市的波動率遠大於房價和利率的波動，處在牛市中時，一旦嘗到「借錢炒股」或「賣房炒股」的甜頭，就容易被這種財務槓桿效應吸引，刺激去借更多的錢投入到市場，行情一旦反轉，往往優柔寡斷，也會錯失良機。

四、相信政府救市和只聽正面分析的人

中國股市雖然存在很多非市場因素，但政府在股市中扮演的角色並不能保證投資者的絕對利益。也沒有證據表明本輪牛市真正的原因是來自政府救市，更何況本輪牛市的大背景是成長下滑、「經濟趨冷」。另外，很多投資者往往在買入股票之後，只喜歡聽到對股市的正面分析和對個股的利多消息，而很少對負面消息進行研究和關注。

在炒股領域，相信政府救市和只聽正面分析的實際上是同一類人，這類投資者在牛市當中往往賺得最多，但經常在熊市中回吐大部分收益。這類人多是精神狀態較好、比較樂觀，但也最容易被套牢。

五、「選股」不慎的人

因「選股不慎」而被套的，反而不是我要講的重點，在每輪牛熊轉換的過程中，純粹因「選股不慎」而被套的投資者實際上是少數，大部分被套者依然是看錯了大趨勢，以及我提及的以上四個原因，但選股對於很多投資者來說，確實很重要，這種重要性並不體現在選擇一檔什麼樣的股票，而更重要的是在同一檔股票上做了什麼樣的選擇。我一直認為，A股市場最失敗的投資者，不是48元買入中石油的人，而是中石油跌至30元時還不賣的人。而未來最失敗的投資者，不是42元買入中國北車的人，而是中國北車跌破35元時還不知道要賣的人。──轉自作者部落格◇