彭博：中國房地產將大洗牌

中國下滑的房地產市場在點燃外界猜測，隨著小型開發商面臨籌集資金償還債務的困難，這個行業即將進行大洗牌。穆迪和標普說，隨著銷售下降和信貸萎縮，在下半年一些小型中國開發商可能違約。

彭博社8月11日報導說，根據美國美林銀行指數，本月中國以美元計價的房地產債券的收益率溢價飆升35個基本點，超過美國國債582個基本點。這是亞洲新興國家當中上升最急劇的。

隨著當局注入更多資金到經濟領域，中國公司借貸成本今年下降，但是它們仍然高於一年前。

在6月分新屋價格下跌的城市數目達到兩年來最多之後，中國房地產行業對經濟增長構成最大的近期風險。

開發商財政困難或違約

彭博社報導說，浙江興潤房地產公司負債35億元人民幣並於3月分破產。寶安鴻基房地產集團7月14日說，它的上半年盈利可能下滑最多達96%。

中共國家統計局7月18日說，6月分跟5月分相比，在70個城市當中的55個城市房價下降，這是2011年7月分以來最多的。

6月分在20個大城市當中，新屋的庫存飆升到銷售週期逾23個月。截至6月30日，全中國未售新公寓的建築面積比一年前飆升25%。

房地產庫存高居不下

彭博社報導說，德意志銀行研究分析師Jacphanie Cheung說，「整個中國房地產行業仍然面臨挑戰，因為庫存仍然居高，並且一些開發商的資產負債表呈現高度負債。」

「由於給小型開發商的信貸減少，以及更疲軟的房屋銷售，今年小型開發商將繼續發生違約。」標普的符蓓說，「我們將看到在開發商當中發生更大的分化。一方面，大型開發商將主動擴大市場份額；另一方面，那些嚴重依賴影子銀行借貸的小型非上市公司，將發現更難以生存。」◇