收益率不俗 美國債受追捧

今年，全球投資者紛紛買進美國國債。相較於日本、瑞士或德國等歐元區核心成員國國債相比，美國政府債券收益率頗具誘惑力。

根據彭博社資料，上週四（6月19日）當天美國10年期國債收益率收漲2.62%，同為頂級評級的德國同期國債收益率僅為1.32%，瑞士同期國債0.72%。而被日本國內機構廣泛持有的日本國債，收益率一直徘徊在0.6%附近。

近日西班牙的10年期國債收益率還一度跌至低於美國同期債券收益。該國先前發生過金融債務危機。這更說明美國國債和許多其他主權債券之間收益的大幅差異。

美國聯準會自今年1月起穩步縮減購債規模，上週三（18日）政策會議後再進一步削減這為了提振經濟而採行數年的寬鬆措施。除了美國本國銀行外，國外投資商也積極購入美國債券。

據美國財政部截至4月的數據，外國投資者總共持有美國國債5.96兆美元，約占美國未期滿國債12.1兆美元的一半。各央行官方帳戶則持有4.067兆美元。

國外買家不只是為了美國國債的高收益率，也因為美元是強勢的貨幣。日本和歐洲央行正努力抑制各自貨幣升值。這對外國持有人而言，美元債券的價值還將隨著美元匯率上升而增長。

美債之日本投資者日增

據美國財政部數據，去年9月開始全球新一波資金開始進入美國國債，多以私人機構為主。今年4月分官方買家接手私人機構的賣盤。6月迄今為止，外資機構紛紛調升美國國債持有量，而日本投資者是日益活躍的買家之一。

日本財務省最新週報數據顯示，國內投資者淨買入1,300億美元海外債券。自4月中旬起，日本投資者在過去的7週裡有6週是外國債券淨買家，淨買進330億美元。

擁有1.26兆美元規模的日本政府養老金投資基金（GPIF），近來受到政府壓力，敦促其分散國內投資。該基金今年晚些時候可能開始購買外國債券。◇