川普關稅或奏效 美十月貿易逆差寫16年低
美國商務部週四（8日）公布，在川普總統加徵關稅六個月後，美國貿易逆差降至2009年以來最低單月水準。
由於出口成長和進口下降，美國10月貿易逆差為294億美元，較上月下降39%。其中，出口成長2.6%，進口下降3.2%。
美國政府去年十月停擺，跟其他經濟數據一樣，貿易數據也停止發布。根據週四公布的數據，貿易逆差為自2009年第二季以來最低，當時美國剛走出金融危機和大衰退陰影。
最新數據也反映自川普去年4月實施對等關稅以來的貿易情形，並平復經濟學家和政策制定者先前的擔憂。數據顯示，美國消費市場強勁，同時隨著陸續與多國簽署貿易協定，川普已經放棄了許多最嚴厲的關稅威脅。
然而，迄今公布的2025年貿易逆差，仍比2024年同期高出7.7%。數據顯示，少數幾個特定貿易領域的劇烈波動，尤其是貴金屬和藥品，是造成貿易波動的主要原因。10月，黃金和其他金屬出口額成長約100億美元，超過當月出口總額約70億美元增幅；藥品進口大幅下降，也促成整體貿易逆差減少。
生產率帶動美經濟成長 就業穩定
Fwdbonds首席經濟學家魯普基（Chris Rupkey）指出，美國的貿易夥伴，仍繼續購買更多美國商品和服務。「目前為止，由於生產率持續支撐經濟成長，美國經濟衰退預測尚未成真。」他表示，美國貿易逆差放緩，「將為受政府停擺重創的第四季經濟成長，提供所急需的提振」。
根據美國勞工統計局發布的另一份報告，第三季生產率成長4.9%。生產率提高，促使第三季單位勞動力成本下降1.9%，遠超預期，這表明勞動市場並未對通膨構成上行壓力。
牛津經濟研究院資深經濟學家馬丁（Matthew Martin）說：「企業成功的以更少勞動力，創造更多價值，進一步印證『無就業擴張』（Jobless Expansion）說法。生產率將是決定經濟增速和通膨動態的關鍵。如果減稅、放鬆管制以及人工智慧等技術進步，能夠持續加速生產率成長，那麼經濟成長就能在不引發不必要通膨的情況下提速。」
儘管招聘疲軟，但勞工部的數據顯示，裁員人數仍然保持在較低水準。截至1月3日當週，首次申請失業救濟人數為20.8萬人，四週移動平均值降至2024年4月27日以來最低。◇
