外銷受創、內需疲軟 中國企業將大打價格戰
中共國家統計局4月10日公布的數據顯示，中國3月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）均呈現下降趨勢。這表明中國的消費需求依然疲軟，且生產領域的通縮壓力持續存在。
據官方數據，2025年3月中國CPI與去年同期相比下降0.1%，其中城市下降0.1%，農村下降0.3%；食品價格下降1.4%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格下降0.4%，服務價格上漲0.3%。1~3月平均CPI比去年同期下降0.1%。3月CPI降幅儘管較2月的-0.7%有所收窄，但仍為負值，顯示消費端仍處於通縮狀態。
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3月PPI與去年同期相比下降2.5%，為四個月以來最低水平；較2月的-2.2%降幅擴大，表明生產領域的通縮壓力進一步加劇。
界面新聞報導，東方金誠首席宏觀分析師王青說，當前物價偏低的局面仍在延續，根本原因在於之前房市持續調整，居民財富縮水，消費信心不足。2024年居民人均可支配收入增速下滑，也對消費能力有一定影響。
路透社報導，凱投宏觀（Capital Economics）中國經濟主管朱利安‧埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示：「通縮壓力上個月持續存在，而且幾乎肯定會在未來幾個季度加劇，因為中國企業將過剩產能出口的難度加大。」他認為，鑒於近期大宗商品價格下跌以及（川普關稅）即將對出口造成衝擊，PPI料將進一步下降，這將促使一些製造商降價。
經濟學人智庫高級中國經濟學家許天辰對《南華早報》表示，美國對中國關稅如此之高，「實際上相當於對中國的貿易禁運，中國出口商將不得不在一個更小的市場上競爭」。他認為，中國工業領域將感受到最明顯的價格下行壓力，如果再加上全球需求疲軟導致全球大宗商品價格大幅下跌，兩者會進一步加劇中國商品的價格下行壓力。
不斷加劇的通貨緊縮，正在加劇北京長期以來的經濟困境。因國內需求低迷和工業產能過剩，導致企業為爭取訂單而展開激烈的價格戰。除了美國一連串關稅上調，中國企業還面臨中共的灰色執法，各種監管和稅費以及經濟環境的挑戰。
「中國的問題⋯更多是與需求有關，因為它存在產能過剩問題。」法國外貿銀行高級經濟學家吳卓殷（Gary Ng）告訴《南華早報》說，「失去海外市場會給中國企業的利潤率帶來壓力，並加劇國內競爭。」吳卓殷認為，通貨緊縮風險可能仍會持續一到兩年。
自今年1月以來，美國已將對中國進口商品的關稅上調了總計125%，同時取消了對低於800美元小額包裹的最低關稅額度豁免，並將此前宣布的對中國小額包裹的關稅提高了兩倍，達到90%。
伴隨著美國市場的需求下降，中國生產商將面臨大量未售出庫存。因為他們只能嘗試把外貿貨傾銷到別的國家，而其它國家沒有美國這樣龐大的市場購買力，同樣也會給中國加重稅以及認定為反傾銷來保護本國的產業。從而，中國國內競爭會進一步加劇，並迫使企業降低價格。◇
