台經院：明年內穩外溫 景氣可望「保3」

台灣經濟研究院7日發布最新預測，台灣2024年經濟成長率將突破4%、來到4.03%，並預估2025年成長3.15%。學者認為，台灣明年景氣呈現「內穩外溫」格局，傳產表現可望好轉，歐洲、日本、新興市場經濟表現回溫，將有利台灣出口，但美國總統川普重返白宮，也對台灣貿易增添變數。

針對川普新政是否成為台灣經濟成長一大挑戰？台經院院長張建一表示，對台灣經濟表現仍「審慎樂觀」，儘管川普要讓美國再次偉大，但不可能只有老大偉大，小老弟都掛掉，川普會著重在美國對全世界的影響力，包括外交軍事和美元政策。

台經院表示，今年台灣內需維持穩定，民間消費前三季均成長，出口外銷在資通訊產品的帶動下也維持成長動能，但受到中國生產過剩及日圓貶值影響，非資通訊產品上半年表現並不理想，直到第三季才止跌上揚。

台經院認為，隨著出口擴張，民間投資成長率也逐季轉佳，由於內需穩定、外貿逐步回升，使得台灣經濟維持擴張，全年成長率估計可望超過4%以上。

台經院景氣預測中心主任孫明德指出，台灣明年關鍵在傳產能否復甦，以及明年人工智慧（AI）能否繼續維持榮景，企業第三季開始投資，扣掉半導體的投資成長還有3.3%，顯示傳產也看到好商機、提前投資布局。不過，孫明德說，目前AI PC及AI手機發展不如預期，還要觀察明年AI是否能維持榮景。

台經院指出，川普可能推行與民主黨大相徑庭的政策，如降低企業稅、將貿易對手的關稅提高至20%、對中國關稅提升至60%、廢除抗通膨法案和綠能補貼、重啟石化產業、更加支持以色列，並要求盟友增加軍費，甚至可能考慮退出北約。

美稅制、綠能政策或轉彎

歐、美、中各國相繼在今年中後啟動降息週期，日本及台灣不降反而升息，讓原本美元強勢局勢產生變化；美、中央行降息有利於提高其民間消費及投資，對台灣外銷出口及投資有助益。張建一認為，這些政策在稅制、綠能、外交和國防上可能帶來顯著變化，進而影響台灣整體貿易表現。此外，由於美日及美台利差縮小、人民幣在政策刺激下走升，使得亞洲貨幣今年第三季開始升值，對出口產生負面影響。

台經院表示，若美國明年持續降息週期，川普可能會對亞幣施壓，將加劇金融市場波動和台灣出口，不僅在匯率上影響台灣出口，也在股市上透過財富效果影響台灣內需消費。◇