央行暫停升息 意外調控房市
中央銀行在15日召開第二季理監事會，在市場關注升息循環是否步入尾聲之際，突顯出本次臺灣利率決策的關注度。央行總裁楊金龍在會後記者會提到三大重點，包括：政策利率按兵不動、今年經濟成長率無法「保2」下修至1.72%，另外，央行祭出第5波房市管制，限制特定地區自然人第二戶貸款成數，上限為七成。
美國聯準會（Fed）在臺灣時間15日清晨宣布「暫停升息」，臺灣央行在同日下午召開第二季理監事會，外界關注是否在連5度升息後暫停腳步，楊金龍也在會後公布，臺灣利率政策維持不變。
據央行公告，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，將分別維持年息1.875%、2.25%及4.125%。
楊金龍說，臺灣央行已5度調升政策利率，並2度調升存款利率，接著要持續關注兩大面向，一是貨幣政策累積的效果跟影響，二是主要經濟體所累積的緊縮貨幣政策的外溢效果，特別是臺灣出口已經受到影響。
不過，這並非代表臺灣央行升息循環告終，在被媒體問到貨幣政策的基調時，楊金龍強調，到目前為止還是「緊縮」，往後將依循「Data Depends」，關注的重點，是要看明年的CPI年增率能否回到2％以下，且有沒有持續下向的趨勢。
聯準會雖暫停升息，但對於是否結束升息循環，話並沒有說死，他說，「有些國家的貨幣政策在維持幾個季度之後，又決定升息，臺灣不會排除這種可能性。」
由於國內出口受到影響，連到衝擊到外貿與投資，影響央行預期今年經濟成長將無法保2，楊金龍說，今年經濟成長較3月預測下修0.49個百分點，下修至1.72%。
主計總處在5月底預測今年經濟成長率為2.04%，仍可「保2」，央行這次的預測較主計總處悲觀，楊金龍說，央行下修的原因，主要是貿易出口表現不佳，連帶影響到投資，而在消費的部分，主計總處對復甦的速度又較央行樂觀，因而有此差別。
媒體關切，央行暫停升息，是否考量「保經濟成長」，楊金龍說，央行還是以對抗通膨為主，臺灣通膨已比美國、英國與歐元區低，而經濟下修是附帶條件。
關於臺灣的通膨，央行估計全年CPI及核心CPI年增率預測值分別為2.24%、2.38%，低於上年之2.95%、2.61%。楊金龍說，臺灣通膨的結構出現轉變，去年商品類與服務類的通膨占比是6：4，今年剛好倒過來，雖然外食等服務類價格上漲的很厲害，但跟國際比還算溫和，儘管服務類通膨有僵固性，但仍樂觀看待往後走勢，「沒意外，商品類與服務類通膨都會下來。」
談到Fed的貨幣政策走勢，楊金龍說，儘管市場認為Fed在今年第四季降息，但據Fed這次的談話，他們應會在明年降息4碼，在2025年降5碼，且美國經濟原先認為會硬著陸，但現在就業市場強勁，顯示出經濟的堅韌，讓市場信心回升。
他說，在此背景下，近期又有Ai等議題加持，讓科技類股大幅成長，臺灣因此受到影響，特別是台積電的股價跟著飆漲，且臺灣金融市場受到美股牽動，外資在5、6月集中且大量進臺股，「事實上，央行很怕這種資金流動。」他說，近期許多主要幣別匯率震盪，新臺幣因為供需配合走勢較平穩，但不排除未來大量外資進來時，央行仍會出手調整。
本次理監事會另一大重點是，央行第五度宣布調整選擇性信用管制。楊金龍觀察，自然人申辦特定地區的貸款成數，從2021年10月的平均貸款成數，為75.5%，提升到4月的77.1%，「我們覺得有逐漸寬鬆的現象。」
由於內政部的平均地權條例將在7月1日上路，央行此時再出手管制房市，也被認為是配合政府打炒房，楊金龍說，平均地權偏向預售屋，而央行的政策工具用意在不希望信用資源過度流往房地產，「兩者用途不一樣，我們不會因為平均地權條例，就不處理信用資源等問題。」
他說，這項措施在理監事會上獲得高度認同，全體理監事一致認同這項房市管制，「這對經濟影響不大，經評估，投資雖是經濟成長下修的原因之一，但跟營建業的關係不大。」
據央行最新的房市管制措施，規範自然人特定地區第2戶購屋貸款最高成數上限為7成，自今年6月16日起實施。特定地區的範圍，包括：臺北市、新北市、桃園市、臺中市、臺南市、高雄市、新竹縣及新竹市。
關於央行的利率決策與會則性信用管制對房市的影響，業者相繼回應，大家房屋企劃研究室副理郎美囡表示，這次決定不升息，至少能舒緩房貸族緊繃壓力。
關於不動產選擇性信用管制新增規範的影響，她說，可能會使下半年房市主力以自用為主，價量不易有驚人表現。
信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德則說，至於央行發現特定地區的第二套的房貸成數仍高，因此針對自然人特定地區的房貸，包括六都與新竹，第二戶購屋貸款成數最高上限七成，較之前取消寬限期更進一步略為緊縮，由於市場投資氛圍已下降，可能會影響到還有房貸的換屋族群，雖然對市場供需影響不大，但仍反映出央行緊盯房市的態度不變。
曾敬德表示，前一波央行的選擇性信用管制更嚴格，但限縮範圍較小，僅有雙北與桃園少數區域，且僅能貸款六成，這次則是擴大到六都加上新竹地區，而這些區域就占了市場七~八成的移轉量，管控範圍相當廣闊，雖然第二戶貸款上限仍有七成，「但過去這類政策發生時，都會對預售交屋造成影響，甚至出現建商貸補足差額的方式因應。」
台灣房屋首席副總裁周鶴鳴表示，下半年仍有平均地權新制上路、中央大選等干擾，加上央行加碼信用管制，所以市場觀望氣氛還不會這麼快散去，量能欲大不易，因此在選舉結束前，房市「交易量低、推案量低、總價帶低」的三低趨勢，依舊會持續延燒；但隨著升息循環暫告一段落，往後國內的利率走勢，可望趨於平緩，對整體房市的影響也會愈來愈溫和。
