專家：中國經濟將長期低迷

中國經濟前景不樂觀！學者盤點四大負面因素，首先，中國過去利用基礎建設拉動GDP數字，現在難度很高；其次，由於房地產價格崩跌、需求驟減，中國要走內循環很荒謬；第三，中國很難自建半導體產業鏈；最後，習派全面掌權恐落入獨裁者陷阱、做出錯誤經濟決策。他說，中國經濟將進入長期低迷的成長道路。

台新金控首席經濟學家李鎮宇指出，中國過去以基礎建設拉動GDP數字，例如蓋高鐵、蓋房等，但現在已經很難做到，邊際效用逐漸遞減的同時，也留下許多無人使用的高鐵站和住宅。

中共20大特別聲明「以國內大循環為主體」要搞自給自足，是錯誤理解，而是構建新發展格局，要開放國內、國際雙迴圈，不是封閉的國內單迴圈。

不過，李鎮宇認為，內循環其實有很大盲點，由於民眾將資產堆砌在房地產上，現在價格崩跌後，也衍生消費需求驟減問題，可以說是「消費降級」，根本沒錢支撐內循環，中共只是將荒謬的邏輯進行包裝。此外，中國與美國的緊張關係，外貿恐怕也難以顯著提升。

李鎮宇說，美國晶片禁令衝擊中國半導體產業，但中國短期內要投入資金自建半導體供應鏈很困難，因為「你可以偷走一棵樹、但沒辦法偷走一片森林」。他說，盤點半導體整體供應鏈，至少有20個以上的節點，每個節點都是龐大的產業鏈。

李鎮宇表示，舉例來說，光是半導體需要使用的化工產品就有100多樣，2019年日本對韓國實施出口管制3樣化學原料，韓國傾全國之力只做出1樣。因此，中國也難靠一己之力，將半導體供應鏈所有環節建立起來，目前可能集中發展第三類半導體，為軍用或特殊用途使用。

至於中共二十大情勢，李鎮宇指出，「習派大勝、團派團滅、江派放水流」，可能不見得是好事，因為政黨沒有其他派系的競爭機制制衡，可能會陷入獨裁者陷阱，面對政治、經濟決策時做出誤判。他總結，「中國經濟將進入長期低迷的成長道路」。