中國清零之際 印度經濟大幅超車

在剛剛結束的第二季，MSCI（摩根士丹利資本國際指數）印度指數上漲了近10%，而MSCI中國指數則下跌了23%。印度指數以33個百分點的優勢領先於中國指數，創下兩國自2000年3月以來最大差異。

中國和印度的巨大分歧始於2021年2月，當時中共收緊政策，結束了中國股市持續兩年的漲勢。與此同時，印度由於散戶投資空前繁榮，股市不斷創下新高。

自那時以來，MSCI中國指數中的企業總市值已下降5.1兆美元，該指數9月30日收於自2016年7月以來的最低水準。MSCI印度指數今年稍早時候達到歷史高點，目前已增加約3千億美元。

彭博社10月2日報導，由於中共從2021年初以來進行嚴格的「清零」政策、對科技巨頭等公司的打壓，及與西方的緊張關係，已導致中國股市暴跌5兆美元。而印度已成為有吸引力的替代選擇，其經濟城長預計將創下亞洲之最。

投資經理人看好印度

自今年初以來，有「新興市場教父」之稱的知名投資人墨比爾斯（Mark Mobius）對印度的重視程度就高於中國。

木星資產管理（Jupiter Asset Management）則表示，它的一些新興市場基金將印度作為最大的投資對象。新加坡M&G 投資基金，在2022年對印度進行了「更大的配置」。

投資經理人們表示，印度不斷擴大的國內市場，意味著該國比大多新興市場更能經受住迫在眉睫的全球衰退。從長遠來看，美中脫鉤也可能為印度公司擴大全球業務鋪平道路。

木星資產管理負責全球新興市場股票的投資經理佩恩（Nick Payne）表示，中共「嚴厲的封鎖繼續影響這些供應鏈，因此尋求替代方案的呼聲迅速受到青睞」，「印度是填補這個角色的關鍵候選人，這種方式被稱為『中國+1』。」

M&G 投資基金的基金經理波夏德（Vikas Pershad）表示，「投資者將越來越多資本分配到印度基金和中國以外的亞洲基金，這表明這種轉變仍處於早期階段」，在中國的一些投資障礙「似乎是結構性的，並且持續了比預期更長的時間」。

企業尋找中國業務替代方案

彭博社調查的經濟學家預計，在截至明年3月的財政年度中，印度經濟將成長7%左右，是中國2022年增速的兩倍多。

在全球供應鏈因中共的清零政策而面臨中斷之際，國際科技公司正在尋找中國業務替代方案，更多公司遷往印度。

蘋果公司9月26日表示，已經開始在印度生產其新產品iPhone 14。摩根大通分析師預計，從2022年底開始，蘋果將把約5%的iPhone 14產量轉移到印度。到2025年，蘋果可能在印度生產1/4的iPhone。◇