8月PMI連2月緊縮 製造業廠商看淡下半年景氣

中經院1日發布8月經季節調整後的製造業採購經理人指數（PMI），續跌0.6個百分點至47.2%，連2月緊縮，且創下2020年7月以來最快緊縮速度。中經院院長張傳章表示，由於主要經濟體景氣放緩、廠商庫存難以消化，及俄烏戰爭遲未落幕等因素，製造業廠商對下半年普遍看淡。

PMI指數為製造業風向球，以50%作為榮枯線的分際，若指數大於50%，代表景氣擴張，但指數低於50%，則意味著景氣緊縮。

8月製造業採購經理人指數PMI，續跌0.6個百分點至47.2%，連續2個月緊縮，且是2020年7月以來新低；在五項組成指標中，新增訂單、生產數量、人力僱用緊縮，供應商交貨時間下降，只有存貨擴張，顯示廠商「去庫存」並不容易。

值得注意的是，製造業未來6個月展望指數續跌1.8個百分點來到28.3％，為2020年5月以來新低，且6大產業全數回報緊縮。

中經院院長張傳章表示，製造業對未來景氣看法保守有4大原因，首先是全球經濟前景不佳，主要經濟體展望今年下半年及明年表現都不好，恐影響終端需求；其次，廠商紛紛反映庫存仍非常多，要去庫存不容易，尤其電子業必須面臨很大壓力。

第三，俄烏戰爭遲未落幕，加上俄羅斯對德國停供天然氣，讓歐洲經濟雪上加霜，地緣政治風險仍持續增添景氣前景的不確定性；第四，中國清零政策、限電措施也會對臺商產生衝擊。

「外銷訂單翻黑是一項警訊！」張傳章說，臺灣以出口貿易為主，若主要出口國經濟不好，臺灣出口勢必會受到影響，從製造業外銷訂單由正轉負，就是一個警訊（Signal），預計負面影響將在下半年，尤其是第4季就會陸續浮現。

張傳章指出，這波修正不是全面性的衰退，製造業呈現「上肥下瘦」，考量公司議價能力、產品與客戶分布差異，以及存貨採購政策、資本支出等方面，各別廠商可承受的壓力也有所不同。

此外，8月非製造業採購經理人指數（NMI）連續2個月擴張，但指數回跌2.9個百分點來到53.8%，而NMI未來6個月展望指數為43.9％，小幅回升0.2個百分點，連續5個月緊縮。