全球通膨接近高點 學者籲升息應先大後小

中經院副院長王健全表示，美國聯準會（Fed）首要任務在於控制通膨，而在經濟成長與抑制物價之間，可能出現顧此失彼的問題，建議我國央行升息步伐應「先大後小」，才能打擊通膨的預期心理，後續再因應國內經濟情勢做小幅調整。

中經院日前舉辦「2022年當前國際經貿新情勢」研討會，王健全指出，通膨近來居高不下，主要包括美國量化寬鬆貨幣政策持續發揮作用、新冠疫情與美中貿易戰造成供應鏈斷鏈的狀況，以及景氣復甦使供給跟不上高漲的需求量等三大成因。

王健全說，俄烏戰爭帶來的油價、糧價影響尚未平息，國際上已許久不見急速竄升的通膨，造成各國政府難以應對。他說，觀察美國十年公債殖利率、工業金屬價格等指標，都呈現下滑的態勢，通膨有接近高點的情形，但預估通膨不會馬上大幅滑落、僅緩步下滑。

美國今年升息又快又猛，歐洲、英國相繼宣布升息2碼，但歐美通膨仍維持高檔。王健全表示，升息主要是為了抑制需求面造成的通膨，也可能讓消費減少、總需求下滑，達到抑制通膨效果。

至於抑制通膨預期心理方面，升息有遞延效果，恐怕美國未來將遇上停滯性通膨的代價，也就是經濟面臨停滯，但失業及通膨同時持續增加的經濟現象。

王健全認為，臺灣央行升息必須「先快後慢、先大後小」，才能打擊通膨的預期心理與房地產泡沫化；待通膨平息後，央行可再觀察國內經濟成長的速度、國際升息的腳步，酌予調整升息的步伐。