Omicron帶動通膨 全球房市恐居高不下

隨著疫情衝擊全球經濟，供應鏈斷鏈及海運價格不斷攀升，使營建業原物料成本大幅增加，各國為力求經濟表現回溫，大力推動貨幣量化寬鬆（QE）政策，均導致房市價格走揚。專家表示，未來Omicron帶動通貨膨脹，恐進一步推升房市價格，後續仍需密切注意。

根據瑞普萊坊（REPro Knight Frank）最新發表的2021年Q3的「全球住宅房價指數」，其比較全球主要的56個國家級區域，在含通膨的數據中，土耳其以年增率35.5%居冠，其次依序為韓國、紐西蘭、瑞典及澳洲；其他較為熟悉的國家，例如美國漲幅為18.7%、加拿大17.3%、德國12.5%、英國11.8%、日本8.9%、新加坡7.5%、香港3.8%、中國3.2%。

由於各國通貨膨脹程度不一，扣除通膨因子後，韓國房價指數成長幅度以23.9%排行第一，而臺灣原先位居全球第30名的中後段班，不考慮通膨的情況下，卻以年增率6.9%來到第23名的中段班。

韓國房價升幅 居亞洲首位

韓國房價竄升幅度是亞洲首位，細究原因，景文科技大學財務金融系副教授章定煊說，韓國的主要問題是韓國企業回流後，因為貨幣太多、利率太低，資金都往不動產跑，直到央行開始持續一波接一波升息後，才將房價上漲的幅度抑制住。

章定煊指出，接下來Omicron疫情越嚴重，通貨膨脹就越厲害，這會給房市帶來刺激效果，未來貨幣是否考慮緊縮來抑制通貨膨脹，還是決定要讓經濟成長，就介於兩難之間。

美國全球住宅房價指數排名第六，加上去年11月新屋銷售持續暢旺，房價創下60年來的高點。台經院產經資料庫研究員暨總監劉佩真表示，美國先前都是寬鬆的貨幣政策，去年美國經濟成長率比前年有大幅度的改善，加上就業市場非常強勁，都驅動了美國整體房市的表現。此外，股市帶來的財富效果，也會同步推升房屋購買能力。

劉佩真認為，未來美國房市變數，主要還是看美國聯準會（Fed）的升息動作，2022年至2023年可能會有各3次的升息，讓原先漲幅較高的美國房市帶來負面因素，因為利率上漲，也意味著貸款的負擔更加沉重，資金利息也會增加。

而日本在經歷1990年代的房市泡沫後，在房市結構上與各國有很大的不同，民眾租屋盛行，並不認為一定得買房，使日本整體房市價格沒有顯著上漲的趨勢。劉佩真表示，因為日本通貨緊縮多年，經濟復甦狀況也一直不盡理想，外資回流情形也沒有臺灣明顯，加上疫情干擾使民眾收入縮水，原本日本政府想利用東京奧運活絡周圍房市，但並未有太突出的表現。

清華大學科技管理學院榮譽講座教授張金鶚則點出，全球房價上漲的成因，各國其實不盡相同，日本老年化、少子化的問題很嚴重，房屋供給量不減反增，才讓房價維持在正常的成長幅度。

中國房市降溫 開發商拋售房屋還債

反觀中國住宅房價指數居於後段，劉佩真說，中國房市其實上漲多年，當局祭出幾波調控政策後，似乎都沒辦法有效遏止房價上揚，而不動產開發商不斷舉債購地，並擴大槓桿操作，使中國面臨房市泡沫化的疑慮。

她進一步說明，例如恆大購地面積非常大，且舉債規模更超過3千億美元，中共三道紅線阻斷了銀行端的金流，加上中國限購令等措施，導致現金流無法順利償還債務造成違約，許多開發商因為需要資金周轉，拋售不少房屋還債，才使中國房價漲勢有所趨緩。◇