貿易談判若破局 分析：Fed或將利率歸零

美中貿易戰全面開打，影響全球經濟表現，摩根士丹利表示，若美中貿易談判破局，將促使美國聯準會（Fed）在未來一年內，將利率再度降低至零。

貿易緊張局勢的升級給金融市場帶來了衝擊。自川普提出關稅威脅以來，標準普爾500指數下跌了3.4%，而道瓊工業平均指數則下跌了約800點。貿易業巨頭開拓重工（Caterpillar）和波音（Boeing）一直承受壓力，在貿易戰中，中國營收占比較高的晶片製造商也受到了巨大打擊。

摩根士丹利首席經濟學家艾亞（Chetan Ahya）週一發表評論指出，美中短暫升級貿易對抗，整體而言無傷大雅，但若談判以破局收場，最終將帶來極大痛苦；他指出，若美中貿易談判未能達成協議，美國向剩下的價值3千億美元中國產品加徵25%關稅，料將導致全球經濟陷入衰退。

艾亞指出，在此情況下，Fed恐怕需要在2020年春天，將聯邦基準利率降至零；另一方面，中國則預料將推出規模達到5千億美元的財政刺激措施，相當於占中國國內生產總值（GDP）的3.5%。

艾亞表示，在政策推出後未必能即時見效，恐怕很難立即扭轉財政緊縮和全球經濟衰退的狀況；他也警告，投資人有可能低估了美中貿易戰的惡果，因為中國能推出限購等非關稅貿易壁壘，企業很難將這些成本轉嫁給消費者。◇