貿戰衝擊下 中國人減少損失的上中下三策

隨著10日美國提升對中共的懲罰性關稅，13日中共宣布對美進行關稅報復，美中貿易衝突有向全面開戰的趨勢發展。雖然中共全面封鎖貿易戰的最新資訊，同時宣傳「經濟發展有韌性」；但對中國民眾而言，貿易戰的代價已在不知不覺中被中共壓在自己頭上。中國人如何做才能減少損失？有上、中、下三策，可供參酌。

「城門失火殃及池魚」，貿易戰已經點燃了中共「執政根基」中的星星之火，只是中國民眾不僅是被殃及的「池魚」，更是成為中共「共克時艱」的代價和犧牲品。

全面升級的貿易戰決定了受中共操控的人民幣匯率大概會下行；人民幣貶值和糧食、能源等進口萎縮，又構成了物價上漲的雙重推動力。中國民眾來之不易的財富，在貨幣貶值和通貨膨脹的雙重侵蝕下，正在加速縮水。

與此同時，中國經濟衰退壓力的增大，以及市場信心進一步受挫，地方政府、企業和家庭的債務風險，迫使中共採取措施，例如：貨幣寬鬆等更激烈的「經濟維穩」政策，從而讓中國股市和房市面臨更大的不確定性，資本市場上的泡沫隨時可能破裂。

一般中國民眾減少損失的上中下策

一般中國民眾，無論貧富和階層都逃脫不了貿易戰和中共維穩政策的衝擊。無論知情或不知情，中國人購買的股票、基金，名下的房產、儲蓄或者每月領取的薪資、退休金等，可能在劇烈動盪中化為烏有，或在悄無聲息中被「經濟維穩」政策加速吞噬。

中國人要如何做，才能在愈演愈烈的貿易戰中避免風險，減少損失？有上、中、下三策，可供中國民眾參酌。

1. 上策：轉換為外匯資產

盡可能的將人民幣資產轉換為幣值堅挺的外匯資產，藉以保值、增值。

具體來說，就是盡量減持中國股票、基金、債券等證券資產；房產，在合適時機也盡量早出手；將手中的人民幣，盡量轉換為美元或美國國債等硬通貨；如果有條件，也可投資美國股票、基金，甚至房地產。

其中邏輯，就是要盡量規避遭貿易戰和中共維穩政策加劇的匯率風險、通脹風險，以及各種金融風險。

尤其是股市，中共短期內可能會用「國家隊」資金來支撐，但一旦中共抽離資金，股市可能變股災。房市雖然是中共死保的最後經濟屏障，但即使中共放開調控和貨幣來支撐房市，也只能是飲鴆止渴的短期效應。長遠看，居民收入不足、債務風險積蓄，加上市場信心缺失，使得中國房市如同吹漲的泡沫，隨時可能破滅。

當然，在當前中共對外匯管制越來越收緊下，民眾想換取充裕的外匯並不容易。中共也沒有開放民眾直接投資外匯資產的渠道，實質就是堵死了中國人通過外匯資產來規避風險的通道。

不過，中國民眾至少可以好好利用每人每年5萬美元的換匯額度，發動親朋好友兌換外匯，化整為零地將財產轉移到海外。雖然中共對於這種「螞蟻搬家」式的換匯加強了查處，但一般家庭只要能找出合適理由，至少可以將部分人民幣資產轉換為外匯資產。

2. 中策：買黃金避風險

在中共蓄意封堵了能夠讓中國民眾規避各種經濟風險的外匯通道的背景下，黃金成為中國人為數不多的、可以避險的投資選擇之一。

黃金價格走勢通常與經濟走向相反；經濟好、金價跌；經濟不景氣、金價漲。儘管全面升級的美中貿易戰和美國經濟的強勁表現，對黃金市場構成了兩股相反的作用力，使得黃金價格走勢尚不明朗。但中共央行已經在行動，開始持續購入黃金。

5月6日，中共央行最新數據顯示，截至4月底，黃金儲備較3月增長48萬盎司，增持量明顯放大。這是央行自2018年12月以來連續第5個月增持黃金，先前已經兩年多沒有增持；5月7日，中共最新數據顯示，4月外匯儲備較3月減少38.08億美元，6個月來第一次下降。

外匯儲備開始下降，央行持續增持黃金，這些信號表明中共正在購入黃金作為避險之用。對中國民眾而言，黃金的確是可以規避貿易戰重大風險的一種投資工具。不過，黃金作為價值穩定的貴重金屬，弱點也很明顯，就是避險有餘、增值不足，投資黃金的收益可能遠不及股票和房地產。

以中國黃金集團的投資性金條（中國黃金9999金條）為例，回購價格按中金實時基礎金價-2元/克手續費標準執行。5月13日中金實時基礎金價289.70元/克，回購價為287.70元/克；零售價為303.70元/克，購買和回購之間價差約5.3%。

這意味著，投資金條要想不虧本，金價至少要上漲5%，而中金基礎金價近年來的年漲幅也就介於5%~6%，也就是說，投資黃金，一年大概只能保本，至少一年以上才可能有收益，而且收益率可能只比銀行儲蓄高一點，所以只能算是中策。

不過，在貿易戰和中共「經濟維穩」帶來的巨大風險面前，黃金依然是中國民眾可以信賴的避險工具。

要注意的是，投資黃金最好是選擇投資性金條，其他諸如黃金首飾、收藏性金幣、金條等，因為加工費、折舊損耗和估值不確定性等原因，出售時價格可能大幅降低，不適合避險投資。另外，在中國大陸，民眾購買黃金容易，但出售相當不易，最好是在相同店家或銀行購入和賣出（業界稱為黃金回購）。

3. 下策：囤積物資

將人民幣盡可能地轉換為物資來囤積。這種做法理論上也可以有效迴避匯率、通膨等經濟風險，但現實中並不可行，普通民眾並無能力囤積大量物資。

中國企業家減少損失的上中下策

其實，在美中貿易戰中感受最深刻的，可能還是中國的民營企業家們。因為貿易戰正在對中國的宏觀經濟環境和企業微觀經營環境產生重大影響。

一個罕有的有利變化，可能是中國信貸環境將趨向寬鬆。中共目前採取的定向降準（調降存款準備率）等信用邊際寬鬆政策，在貿易戰擴大化的壓力下，極大可能會轉向貨幣和信用的逐漸寬鬆。這意味著，民營企業貸款難的問題可能得到一定的緩解。不過，截至目前，部分地區的銀行業在放寬民間企業信貸同時，也收緊了受貿易戰直接衝擊的相關企業的信貸。

但對於中國民營企業家們，貿易戰帶來更多的還是衝擊，包括成本上漲、市場萎縮、債務風險加劇等。

在美中貿易戰趨向長期化和全面化的背景下，中國的企業家們可能不得不做出改變，來度過難關。

1. 上策：企業轉型

上策是通過企業轉型來迴避風險，甚至發掘商機。據中共商務部資料，中國對美國出口商品以機電產品為主，約占半壁江山；家具玩具、紡織品及原料和賤金屬及製品，分別位居第二、第三和第四位。

據美國國際貿易委員會資料，關稅由10%提高到25%的2千億美元中國商品，主要是電訊設備、電腦電路板、處理器等商品。未來擬加徵25%關稅，剩餘的3千億美元中國商品，主要是手機、筆記型電腦、玩具等商品。

如果公司或主要客戶依賴美國市場，產品又在美國的加徵關稅清單上，例如：服裝、家具、玩具、汽車零件等，而且在行業內還面臨海外同行的競爭，那麼企業轉型可能會是一個不錯的選項，除非有雄厚的資本來熬過可能相當長的蕭條期。

2. 中策：轉移生產線

如果轉型不易，轉移生產線也是一個選擇。川普在最近的推文中，也點明了貿易戰的後果之一，就是會促使產業鏈移出中國；事實上，越來越多的外國企業，甚至中國企業正在這麼做。

轉移生產線會讓企業付出很大開銷，但如果成功則能一勞永逸，所以也是中國企業家們可以避險止損的現實方案。

3. 下策：收縮經營

如果企業家沒有條件可以轉型或外移，那麼在長期化的貿易衝突中，就只能盡量收縮經營，以「活下去」為首要目標。

未來民營企業哪怕是能夠較容易的申請到貸款，也需要慎重，因為中國的宏觀環境是高度政治化，一旦信貸政策變化，高負債就成了企業的催命符。

所以，「活下去」是沒有其他更好選擇的民營企業家們，在貿易戰中的最後選擇。盡力收縮資產和負債規模，盡量保證資金流動性，才可能熬過貿易戰的寒冬。

以上種種策略方案或許能幫助中國民眾在貿易戰中避險止損，但也只是治標不治本。解體中共，拋棄中共體制，才能從根源上終結美中貿易戰，並解開中共強加在中國經濟和民眾的種種束縛和禁錮；那時候，中國經濟才真的有韌性。◇