政治和諧、兩岸和緩 許嘉棟：促進投資關鏈

面對未來世界經貿局勢，台灣產業結構要如何調整並掌握新契機？東吳大學法商講座教授陳冲認為，國家的產業競爭力不能只靠匯率，政府應擴大投資以帶動民間消費，台灣產業應融入全球供應鏈體系，此舉不但有助產業競爭力，也可以降低匯率波動的影響。

東吳大學法商講座教授陳冲（東吳大學提供）

提高經濟發展  不能單靠央行

前央行副總裁、東吳大學講座教授許嘉棟指出，過去這段時間，央行在協助經濟成長方面，已經做得夠多了，但要提高台灣的經濟發展，不能單靠央行，因為已經很難再靠著壓低匯率，進一步來提高進出口，以帶動經濟，這空間其實已經沒有了，事實上這不正常，而且外國也會有意見。

他認為，未來「央行獨木難撐大廈」，要提高台灣的經濟發展，不能單靠央行，必須要靠其他政府部會的政策，共同配合來努力，改善台灣的投資環境。至於國內的企業家、外資是否願意到台灣來投資，這實際上是未來要努力的重點。

台灣經濟成長的動力是來自於哪呢？許嘉棟說明，從2000年至2009年，台灣經濟成長的動力主要來自淨出口，但2010年起自2017年，經濟成長主要來自國內需求。由於台灣淨出口占國內生產毛額（GDP）比例已經太高，因此，央行已難藉由壓低匯率進一步提升出口。

未來新台幣匯率  央行干預力度下滑

許嘉棟認為，未來的新台幣匯率，預計央行干預的力度會下滑，過去是靠央行政策及市場供需力量來決定新台幣走勢，最近在美國關注之下，未來新台幣由市場主導程度將上升，大都是短期資金的進出、美元升貶。

他表示，為了協助台灣經濟發展，央行有貨幣政策與匯率政策兩項工具，但政府還有其他工具可以運用，現在民間超額儲蓄充沛，可近一步擴大公共投資，且我國公共債務占GDP比例，在國際間相對處於低點，加上我國政府幾乎無外債，不會陷入主權債務危機，若政府要舉債擴大公共支出，「其實有空間可做，只是看願不願意做」。

最後，許嘉棟表示，政府應該要檢討如何改善國內投資環境，以促進國內投資，並吸引外資直接投資。然而，當下國內投資太低、外資又進不來，為何外資不來、國內企業不在國內投資呢？

他強調，影響台灣經濟發展與吸引投資的關鍵是在非經濟因素，就是「現在台灣藍綠對抗、兩岸關係緊張，企業家及外資怎會有信心來台投資？國內政治如何和諧、兩岸如何和緩一點，這才是促進投資更大的關鍵。◇