美國稅改 學者：台積電有望搶下關鍵位置

美國總統川普（特朗普）上任1年多以來，大刀闊斧進行改革，繳出多項亮眼政績，去年底又通過30年來最大稅改方案，預估將吸引大量海外資金回流。專家預估，美國稅改所產生的磁吸效應，將大幅削減中國對外資的吸引力，中國的經濟風險也將大幅增加，並可能對依賴中國市場的台商造成巨大衝擊，不過像台積電這類型產業，則有可能逆勢上走、搶下關鍵位置。

盤點川普具體政績，他在上任9個月內扭轉了經濟局面，增加170萬個工作機會；三大股票指數漲幅接近30%，創造歷史新高紀錄超過50次；GDP或將創下連續三個季度增長3%的紀錄；失業率連續2個月在4.1%，降到17年來低點。

川普還簽署50多個法案，並任命1名最高法院大法官，且對於移民執法及邊境安全的加強要求，使國土安全部在美墨邊境逮捕的非法移民數量降至45年來最低點，年減25%；川普也發動軍事行動，剿滅恐怖組織伊斯蘭國（IS）。

不過近來最受各界關注的，是美國眾議院去年12月21日通過30年來最大稅改方案，將企業稅由目前的35%，大幅減至21%，並廢除企業最低稅負制，公司利潤將因此大幅提升，預估將吸引大量海外資金回流，重振「美國製造」。

中華經濟研究院所長劉孟俊表示，川普的稅改政策讓各國企業躍躍欲試，許多大廠都已經計畫赴美投資，不過卻可能對中國經濟的造成巨大衝擊，一旦政策的磁吸效應，誘發蘋果等相關的供應鏈回流，將促使中國資本外流、人民幣貶值，進而加大中國的經濟風險。

不僅如此，美國對中國的雙邊經貿關係，近來似乎有持續升溫的跡象。去年8月時，美國貿易代表署（USTR）宣布，正式啟動《301條款》調查中國，判定中國是否涉及侵犯美國的智慧財產權和強制技術轉移。

今年1月22日，川普政府又宣布，將對進口的太陽能相關設備、洗衣機，課以30%~50%的防衛性關稅，第二、三年後才會調降，並實施進口配額限制。由於中國是全球太陽能產品的最大供應商，此次美國政府調高關稅，中國業者將遭受沉重打擊。

美國稅改 面板、PV產業衝擊最大

不過由於美中台三角供應鏈緊密相連，以2016年為例，台灣外銷訂單在中國生產的比率，ICT（資訊與通信科技）產品高達91.3%、電機產品達67.9%，而且中國對美前25大出口商中，也有14家是台商，因此若中美貿易戰真的開打，將使台商受到連帶衝擊。

劉孟俊分析，各產業因為核心技術對海外的依賴、以及對大陸市場的依賴程度不同，所以對美國稅改所造成的影響也不同，若將其分成A、B、C、D（如上圖）等4種類型，B類型可說是影響最大，包括面板、LED、太陽能光電（PV）等相關產業。

他表示，B類型因為高度依賴中國市場，核心技術又都不在自己手裡，若未來高端製造業回流美國後，將導致成本上升，因此產業很可能會遭美國、中國雙面夾殺。

至於影響最小的產業，劉孟俊分析，C類型產業有晶圓代工、IC設計、高科技設備等，由於對中國市場依賴程度低，核心技術又都掌握在自己手裡，因此這波衝擊影響不大，甚至還有可能逆勢上走、搶下關鍵位置。

台產業要治標 應強化加值服務

談到這波稅改衝擊，台商應該如何因應？劉孟俊建議，有根台商（營運總部在台灣，生產地在中國或他國，產品出品到美國）及無根台商（營運總部及生產地皆在中國，產品出品到美國），可朝向投資、生產、目標市場均多角化布局、分散風險，或者可與新南向政策相輔相成。

此外，劉孟俊說，若台商是將產品出國至中國後，由中國生產終端產品出口至美國市場，這類型無論是台灣的上游原料供應商、或者生產性服務業，供應鏈應朝向多元發展，積極開拓海外合作業者，並建議將經營思維改成追求高利潤，而非降低成本。

不過劉孟俊強調，據調查產業有70%利潤是來自於服務，所以企業主最關鍵是應該思考如何「加值服務」，包括產品創新與升級服務，若都只想著如何降低成本的話，相對而言就容易讓競爭對手進入市場。◇