備戰十九大 人行擬調鬆貨幣政策

隨著中共十九大的腳步越來越近，《華爾街日報》報導，中國人民銀行（央行）未來幾個月可能會稍微寬鬆貨幣政策，把重心放在促進成長上。對於第三季全球主要央行政策展望，人行參事盛松成認為，在投資及出口趨緩的情況下，中國經濟缺乏新的驅動力，不應對下半年經濟情勢過於樂觀。人行將逐步引導債券和短期貸款定價的利率走低，並放鬆金融體系的流動性限制，對經濟提供支持。

這顯示人行的策略發生變化，去年底以來，人行採行非傳統的緊縮手段，在維持基準利率不變的同時，上調短期利率，這項措施主要是減緩人民幣下跌和資金外流的壓力，並透過市場利率上升讓高負債的企業減少借貸。盛松成提到，這些措施與資本管控加上對人民幣匯率加強管理，已穩定人民幣匯率並減少資金外流，使政府能重新把精力放在最重要的任務上。

不過，摩根史坦利6月底公布的專題報告認為，緊縮的步伐只是趨於平緩，從而進行各方政策的協調與改善，結束控制槓桿的相關措施並未結束。◇