融資難銷售差 陸房企過寒冬

最新的數據顯示，今年中國房企融資同比下降了77.7%，在目前融資管道被封、債務高企、房屋銷售下滑、資金回籠不佳的情況下，中國房企面臨資金的問題越來越大。

據《經濟參考報》報導，中原地產研究中心的數據顯示： 2016年1至5月，房企融資數據高達5,514.8億元（人民幣，下同），而2017年截至日前，合計房企融資資金只有1,232.4億元，同比跌幅達77.7%。

廣發證券的數據顯示，今年1至4月，樣本房企總融資規模3,109億元，同比下滑42%。從融資結構來看，受監管的委託貸款、公司債以及再融資占比下滑，融資規模分別同比下滑65%、99%和89%，尤其是公司債及再融資規模分別由去年同期的1,859億元、334億元下滑至20億元、37億元。

從去年第四季度開始，中共開始去槓桿，房企的各種融資管道至今年第一季度幾乎全面被封死。另外，房企另一個資金來源房屋銷售回款，在中共對房市的調控之下也大幅下滑。

CRIC研究中心監測統計的數據顯示，今年5月，包括萬科、碧桂園、恆大、保利、龍湖、中海等房地產企業銷售金額呈現不同程度的下滑。其中，碧桂園、萬科、保利、首開、榮盛發展等企業環比降幅超過10%；陽光城、正榮、金科、雅居樂降幅超過30%；萬達、泰禾、路勁等企業銷售金額環比降幅均超過50%。在資金緊張的情況下，今年下半年和明年初又要迎來房企償債高峰。

數據服務商Wind的統計數字顯示，中國107家上市房地產企業2015至2016年這兩年的新增有息債務規模高達8,520億元，而2010～2014年五年間的新增有息債務總和為8,200億元。截至2016年年末，A股136家上市房企的負債總額超過4.92兆元，相當於平均每家上市房企負債362億元。

對中國房企來說，融資管道被全面停止，新房銷售被限價，而償債高峰即將到來，這種種不利因素疊加起來，對房企的資金鏈壓力是個極大考驗。

中原地產分析師張大偉也表示，預計未來6至9個月，房企很可能會面臨越來越大的資金問題。

在資金鏈重壓之下，已經有中小房企開始賣項目籌集資金。也有房地產公司低價開盤。最近鄭州兩個建案突然以低於市場價超20%開盤，而且沒有捆綁銷售。該房企內部人員表示，房企想要快速周轉，必須保證現金流。也有房企表示，下半年只要不賠錢，跑量是主要的銷售手段。

有業界人士表示，高負債的房地產行業，在資金端口全線收緊的背景下，後續房企資金能力將成為關鍵。◇