礦商增加持倉 黃金買訊浮現

金價自2011年11月高峰已來崩跌超過40%，儘管歷經4年多的熊市，但各大投行仍然看壞金價可能跌到900美元/盎司或更低，所持理由無非是美國聯準會升息，美元看升，以美元計價的黃金易跌難漲。

不過，加特曼通訊創辦人、被稱為「大宗商品之王」的加特曼（Dennis Gartman）日前表示，由於美國商品期貨交易委員會（CFTC）上週報告顯示，通常持有大量黃金淨空倉的商業性持倉開始轉為淨多單，這是一個金價長線翻多的訊號，如果金價站上1,085美元/盎司，他將進一步看多金價。

此前，加特曼認為金價可能已經觸底，1,050美元/盎司很難跌破。他還認為歐元在2015年12月初單日急升且波動高達4%，可能顯示美元未來可能回軟，有利於商品行情反彈，他看好穀物、黃金和棉花的後勢。

黃金商業性持倉者指的是礦商、冶煉廠和珠寶商等業者，由於他們持有大量黃金庫存，因此長期以來都在金價期貨上站在賣方，這次轉為淨多倉顯示金價已下跌超過他們所能容忍的下限。

加特曼進一步表示，黃金商業性持倉者的看法大多領先一般大眾，他們上一次出現大量淨空倉的時間是在金價觸及1,911美元/盎司時，剛好和現在的情境相反。他們是一群最早看壞金價的人。

此外，根據國際貨幣基金（IMF）最新統計，哈薩克、俄羅斯央行持續在11月增加黃金儲備2公噸和22公噸，為連續第38個月和第9個月增加黃金購買量。中共央行則公布11月約增持21噸黃金，2015年約增持689噸。

全球第二大黃金消費國印度今年前三季則進口850噸，同比激增30%，預估全年進口超過1千噸，成長11%。◇