中國公司債市 恐現首例本金違約

彭博報導，中國民營建築工程公司華通路橋集團日前表示，可能無法兌付23日將到期的短期融資券本息，使中國公司債市面臨第2起違約，也可能是首宗本金違約的案件。

總部位於山西的華通路橋集團16日宣布，華通路橋2013年發行、將於23日到期的4億元（人民幣，以下同）年期短融券，本息兌付存有不確定性。該公司將之歸咎於官方對它的董事長涉嫌從事非法活動的調查。

這將成為繼3月分上海「超日」太陽能科技公司無法全額支付債券利息後，中國境內第二支違約債券，也將是銀行間債券市場的首例違約。

地方當局試圖避免違約

中共官方媒體稱，華通路橋集團正在獲得地方政治支持，以穩住債主並籌集現金。

分析家說，許多房地產行業的中國公司被置於政治風險下，因為他們所欠的許多發票來自於地方政府，這些機構聘僱他們做房地產項目，然而許多這些官方機構本身債務纍纍，常常推遲支付。

路透社報導，標普公司評級董事總經理Christopher Lee說，中國建築商的現金流「受到開發商付款遲緩的影響，因為自從今年初以來房地產銷售疲軟。房貸資金也受到信貸緊縮狀況的影響。」

日前，華通董事長王國瑞因涉違法被山西省政協開除。分析家說，這使得華通難以從銀行和供應商處獲得短期信貸。

影響較超日違約更劇烈

《華爾街日報》17日報導，在華通警告說它可能違約4億元債券後，中國交易商對於私人債券發行商變得更加警惕。

渣打集團駐香港策略師劉潔表示，若無人出手解救，影響會比超日案還大。她指出，超日債是在交易所買賣，像華通路橋這樣的短融券則不同，假使違約，承銷商擔保的公信力恐將受到嚴重質疑。◇