美利率超低 助影子銀行放款大增

不受嚴格監管的非銀行金融公司，或已成為美聯儲超低利率的最大受益者。自金融危機以來，這類公司資產已增加近60%。

近幾年來，由於投資者獵尋高報酬率投資，這些被歸為「影子銀行」（shadow banking）系統的貸款公司因提供高風險借貸融資而增長迅速。

2013年夏季，總部位於瑞士的國際性「金融穩定委員會」（FSB, Financial Stability Board）提出一系列措施，旨在遏制這類公司過度冒險。

對沖基金合夥人Dan Zwirn表示，他的公司專門融資給被銀行拒絕的投資人。

據《金融時報》報導，美國所謂商業發展公司（BDC, business development company ）、專業金融公司（specialist finance company）以及房產投資信託基金（REIT）等三類企業，所持資產金額已自2008年的7,790億美元（約新台幣23兆），增長至2013年第二季度的1.22兆美元（約新台幣36兆）。

前英國銀行副行長塔克（Paul Tucker）警告，監管機關需要加強針對對沖基金和影子銀行的監管。他表示，如果主流銀行的脆弱性在銀行業之外重現，對經濟將是「災難性」的。

高盛消費結構性融資（consumer structured finance）負責人莫菲特（Steven Moffitt）說：「提高的資本規定及監管重點相結合，將使銀行更難為非優等（non-prime）客戶們提供服務。」

他估計，25%到40%的銀行客戶們將需要從影子銀行獲得貸款，從而可能導致這類公司進一步增長。 ◇